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Qual a probabilidade do volume de negociação de Bitcoin atingir US$ 1 trilhão por dia até 2025?

por · 5 de junho de 2020

O volume de negociação de Bitcoin pode realmente aumentar 100X em quatro anos?

Em seu último relatório, o provedor de dados de criptomoeda, Coin Metrics, previu que o volume diário do Bitcoin poderia eclipsar o do mercado de ações dos EUA, se as taxas de crescimento forem mantidas. Mas qual a probabilidade disso realmente acontecer?

O relatório cita o Bitcoin como uma classe de ativo com um potencial de crescimento incrível devido ao seu baixo volume de negociação em comparação com os mercados mais tradicionais: 

“A interpretação é que o Bitcoin, em seu estado atual, é mais comparável em tamanho a um grande estoque de capitalização do que a uma classe de ativos distinta.”

Bitcoin poderia superar as principais classes de ativos

O volume diário do mercado spot do Bitcoin atualmente é de US$ 4,1 bilhões, de acordo com a Coin Metrics – ele é menor que os mercados de ações, títulos e FX globais dos EUA, em US$ 446 bilhões, US$ 893 bilhões e US$ 1,98 trilhão, respectivamente.

Volume de Bitcoin comparado às principais classes de ativos. Fonte: Coin Metrics

A Coin Metrics projeta um aumento exponencial no volume diáriode Bitcoin:

“Se as taxas de crescimento histórico puderem ser mantidas, no entanto, o atual volume diário do Bitcoin nos mercados spot de US$ 4,3 bilhões precisaria de menos de quatro anos de crescimento para exceder o volume diário de todas as ações dos EUA. São necessários menos de cinco anos de crescimento para exceder o volume diário de todos os títulos dos EUA.”

Para conseguir isso, o volume atual do Bitcoin precisaria aumentar em mais de 100X do valor atual da Coin Metric para exceder o volume diário de ações dos EUA. Isso também não pressupõe crescimento no mercado de ações entre hoje e 2024.

Projeção de volume spot do Bitcoin. Source: Coin Metrics

Embora pareça uma tarefa difícil, a Coin Metrics sugere que não apenas o volume de negociação do Bitcoin poderia ultrapassar essas principais classes de ativos dentro de cinco anos, mas também tem o potencial de atingir US$ 1 trilhão em 2025. Isso seria um crescimento incrível de um mercado jovem e emergente para superar um que existe há mais de 200 anos.

Repartição do volume de negociação

O relatório discute a dificuldade em medir com precisão o volume diário do Bitcoin com métodos diferentes, produzindo resultados significativamente diferentes. O maior mercado é o mercado de derivativos, que responde por US$ 13,9 bilhões em volume de negócios, no entanto, este ainda é um mercado em desenvolvimento e não está incluído na análise principal:

“Se se acredita em volumes reportados, ganhar exposição nos mercados de derivativos pode ser o caminho mais eficiente. No entanto, os mercados de derivativos de criptomoedas ainda estão em desenvolvimento e os participantes do mercado devem lidar com uma mistura confusa de especificações diferentes.”

O volume negociado de US$ 4,1 bilhões vem de stablecoins – dominado pelo Tether (US$ 2,3 bilhões), mercados fiduciários (US$ 1,2 bilhão) e exchanges de criptomoedas (US$ 0,5 bilhão).

Coin360 e CoinMarketCap relatam volumes de negociação de Bitcoin de mais de US$ 9 bilhões e mais de US$ 25 bilhões, respectivamente, lançando confusão sobre qual é o valor mais preciso. No entanto, os dados da Coin Metrics referem-se ao volume em dólares dos EUA.

Distribuição de volume de Bitcoin nas exchanges. Source: Coin Metrics

Coinbase, Bitstamp, Bitfinex e Kraken respondem por 90% dos US$ 500 milhões em volume diário relatado.

O que o futuro guarda?

A segunda metade de 2020 definirá como muitos analistas estão prevendo a configuração para uma nova ‘bull run’. Caso a corrida de alta aconteça, isso não apenas aumentará o volume de negociação, mas também verá novos investidores e instituições entrando no mercado, o que torna mais provável um aumento exponencial de 100x nos próximos anos.

Mas o foco também pode mudar do Bitcoin para outras moedas à medida que a novidade de um mercado financeiro emergente desaparece e é substituída por um mercado mais focado em tecnologia.

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