Contratos em aberto de Bitcoin (BTC) atingem maior nível desde 2021
A quantidade de contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC) aumentou para mais de US$ 23 bilhões. A alavancagem nessas posições é baixa, o que diminui a chance de grandes quedas de preço na criptomoeda.
A quantidade de contratos em aberto subiu mais de 20%, para níveis nunca vistos desde a bull run em 2021.
Por que o interesse repentino nos futuros de Bitcoin?
O CME Group e a Binance dominam as posições em aberto de futuros de Bitcoin em US$ 6,39 bilhões e US$ 5,75 bilhões, respectivamente. Bybit e OKX seguem com US$ 3,89 bilhões e US$ 2,19 bilhões.
Desde o início de 2024, o interesse dos investidores nos futuros de Bitcoin aumentou consideravelmente. A CoinShares confirmou entradas de US$ 1,9 bilhão em produtos em 2023 em seu relatório de janeiro. Os produtos futuros de negociação em exchange oferecem ações negociáveis de futuros de Bitcoin.
Os ETFs de futuros foram aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 2021. Por um tempo, eles foram a única maneira pela qual as instituições obtiveram exposição regulamentada ao ativo.
O maior ETF deste tipo, o ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), ultrapassou US$ 2 bilhões em ativos administrados na primeira semana de janeiro. No entanto, o fundo registou saídas massivas no final do mês. Os fluxos de saída diminuíram desde então.
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Riscos de liquidação
No entanto, é improvável que o aumento nos contratos em aberto para futuros de Bitcoin cause uma queda de preços, de acordo com dados da CoinGlass. Embora os níveis de alavancagem tenham subido ligeiramente de 0,18 para 0,2 nas últimas semanas, estão longe dos níveis observados em agosto do ano passado.
Os traders sofisticados utilizam a alavancagem para amplificar os retornos de posições de compra ou venda. As posições de compra prevêem um preço futuro mais elevado para o ativo num contrato futuro, enquanto as posições de venda esperam preços mais baixos.
As plataformas de negociação de futuros notificam o trader quando ele deve adicionar mais dinheiro para manter suas posições abertas. Isso geralmente acontece quando a margem do investidor cai abaixo do limite da exchange para um determinado preço de ativo.
A exchange liquidará a margem do trader se ele não conseguir adicionar mais fundos para cobrir a sua posição. Portanto, pode afundar o preço de um ativo através de liquidações se os seus clientes de negociação de margem utilizarem uma alavancagem mais elevada e não conseguirem cobrir as suas posições.
Com uma média de alavancagem de cerca de 0,2, é menos provável que isto aconteça. A recente alta do BTC para US$ 50.000 e a recente aprovação de veículos de investimento regulamentados, como ETFs, que rastreiam o ativo diretamente, negam a necessidade de riscos indevidos.
A BlackRock, a segunda maior fornecedora de ETFs de Bitcoin à vista, acumulou recentemente 100.000 BTC à medida que a demanda por suas ações cresce.
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