Como fazer hedge da sua carteira de Bitcoin?

O Hedge é uma forma de proteger seu patrimônio em Bitcoins da volatilidade do mercado. O LXVX da LedgerX, um índice de volatilidade implícita, está projetando uma volatilidade de 21,09% para o próximo mês.

O que isso significa? Esse índice diz que no próximo mês o preço do Bitcoin pode variar entre US$ 6,452.63 e US$ 9,903.37. Com isso, a volatilidade do Bitcoin ainda é maior que observamos em mercados tradicionais como ações, ouro, fundos imobiliários e algumas commodities.

Por conta disso, aprender a fazer hedge é essencial para proteger seu patrimônio em Bitcoin da volatilidade. O hedge é uma operação utilizada quando investidores acreditam que virá um mercado de baixa.

Neutralizando a exposição em Bitcoin com contratos futuros

Suponha que você tem 1 Bitcoin a US$ 8,000 em carteira e quer se proteger de uma queda de preços:

• Mantenha US$ 4,000 (0,5 BTC) em sua carteira de bitcoin;
• Transfira 0,5 BTC para a Bitmex e venda US$ 4,000 em Perpetual Swap (Ordem passiva);
• Sua posição estará 100% segura contra a variação de preços do Bitcoin;
• Se o Bitcoin cair 10%, suas duas posições irão se anular e você terá sempre US$ 8,000.

A operação acima faz hedge de 100% de seu portfólio em Bitcoin. Ela deve ser utilizada por quem acredita que o preço do Bitcoin irá cair a curto e médio prazo. Caso você ainda queira exposição ao Bitcoin, é só diminuir quantidade a ser vendida na Bitmex.

Os contratos da Bitmex são 100% colateralizados em Bitcoin. Ou seja, se o preço cair, você ganha mais Bitcoins para assegurar o valor de US$ 4,000 que foi vendido anteriormente.

Por que não posso simplesmente vender?

O Hedge feito em Bitcoin oferece agilidade nas operações. Se for um hedge de curto prazo, ele pode sair mais barato do que simplesmente vender bitcoins em corretoras brasileiras.

Além disso, você pode receber juros a cada 8h na Bitmex por manter sua posição protegida. Em situações normais, a taxa de funding é 0,01% a cada 8h. Se você estiver vendido, receberá aproximadamente 0,03% por dia.

Bitcoin Capital Protegido

Essa alternativa utiliza o mercado de opções para proteger sua carteira em até 100% e, ao mesmo tempo, apostar a favor do mercado.

O Capital Protegido utiliza uma combinação de puts e calls. A vantagem é que ela limita suas perdas, a desvantagem é que seus ganhos ficam limitados. No entanto, é possível fazer um hedge perfeito dos seus Bitcoins e ainda se expor à alta.

Essa operação não possui liquidez diária. É preciso ficar nela até o vencimento das opções, que pode variar de acordo com o vencimento escolhido na montagem.

Quem opta por essa alternativa fica livre da volatilidade no período da operação, só o que vai importar é o preço de entrada e o preço de saída no vencimento. Se o preço for maior que quando você investiu, terá lucro. Se for menor, terá 100% do dinheiro investido de volta.

O Capital Protegido com Bitcoin pode ser contratado com a Nox Bitcoin com investimento mínimo de R$ 1.000. As condições são conhecidas no momento da contratação da operação.

Conclusão

O hedge deve ser feito quando se tem a sensação de um mercado de baixa. Essa estratégia neutraliza a sua exposição ao mercado de bitcoin para evitar perdas em R$. 

Ela é muito utilizada por fundos de investimentos e investidores profissionais no mercado financeiro. Quem compra Bitcoin ganha alternativas através do mercado de derivativos. 

Vender US$ 4,000 em contratos futuros na Bitmex neutraliza em 100% a exposição da sua carteira. Se você sentir que o mercado pode mudar, é só começar a diminuir seu hedge e aumentar a exposição ao mercado.

O Capital Protegido também neutraliza em 100% o risco de volatilidade do Bitcoin, mas também permite exposição aos ganhos de mercado. É uma alternativa interessante para quem foca em R$ (fiat) ao invés de Bitcoin.

Saiba mais em Como fazer hedge da sua carteira de Bitcoin?