Comprar Bitcoin é preferível à mineração BTC na maioria das circunstâncias, aponta análise
Os dados sugerem que os investidores estão melhor comprando Bitcoin à vista do que tentando minerá-lo, a menos que o mercado esteja em uma mega corrida de touros.
Embora intuitivamente a mineração de Bitcoin possa parecer um empreendimento altamente lucrativo, pesquisas sugerem o contrário.
Depois de descobrir o Bitcoin, a maioria dos usuários entra no buraco do coelho e considera se é melhor minerar ou comprar Bitcoin diretamente. Eles geralmente desistem devido ao custo e rigor de operar mineradoras ASIC, incerteza regulatória e falta de conhecimento técnico.
Hipoteticamente, se alguém supera os desafios acima, poderia desfrutar de vantagens como total autonomia sobre suas operações e diversificação de seu investimento em cripto através de hardware físico, em vez de comprar Bitcoin diretamente, mas todo o empreendimento pode ser arriscado e trabalhoso.
Minerar ou não minerar BTC?
Análise da empresa de dados de mineração de Bitcoin (BTC), Hashrate Index, sugeriu que “comprar bitcoin é preferível a minerá-lo na maioria das circunstâncias.”
Jaran Mellurad, analista de mineração de Bitcoin na Hashrate Index, calculou os ganhos projetados dos mineradores nos próximos cinco anos em vários cenários otimistas e pessimistas. Mellurad descobriu que os mineradores provavelmente terão prejuízo mesmo em projeções otimistas de preço do Bitcoin.
A mineração é um negócio dinâmico onde os mineradores geralmente ficam obsoletos em cinco anos devido à introdução de máquinas mais eficientes no mercado.
Por exemplo, no mercado altista de 2016-2017, os modelos Bitmain S9 eram os mineradores mais eficientes. No entanto, à medida que mais modelos entraram no mercado, os S9s foram completamente eliminados até o final de 2022, de acordo com uma recente descoberta do analista da Coin Metrics, Karim Helmy.
Dois modelos Bitmain na classe S19j Pro e S19 XP dominam o setor de mineração em 2023. Mellurad calculou os retornos assumindo que o lote atual de mineradores será descartado daqui a cinco anos, por volta do halving do Bitcoin de 2028.
Usando um custo constante de eletricidade de US$ 0,07 por KWh e variando o preço do Bitcoin e a taxa de hash da rede para estimar as margens de lucro das máquinas.
Em seu relatório, Mellurad escreveu: “A taxa de hash tende a seguir o preço do hash, embora com um atraso durante rápidos aumentos de preço do bitcoin.”
Notavelmente, o custo da eletricidade varia em todo o mundo e os mineradores também podem estabelecer acordos exclusivos com empresas de geração de energia, fixando seus custos por meses, o que também pode implicar um desconto. Dados de uma investigação do New York Time revelaram que a Riot Platforms, uma mineradora pública de Bitcoin, pagou cerca de US$ 0,03 por kWh no Texas, enquanto outras indústrias pagaram cerca de US$ 0,07.
Mellurad também disse que “a mineração é uma escolha óbvia se você tiver acesso a preços de eletricidade abaixo de US$ 0,04 por kWh.”
Projeções de cinco anos para retornos de mineradores de Bitcoin
Os mineradores de Bitcoin são lucrativos apenas se conseguirem recuperar 100% do capital gasto na compra das máquinas, excluindo os custos operacionais. Qualquer BTC adicional que o hardware traz para seu proprietário é um ganho adicional.
Por exemplo, se um investimento em Bitcoin de 1 BTC em equipamentos de mineração retorna 0,9 BTC no final de cinco anos, a compra de BTC é preferível à mineração.
Os analistas do Hashrate Index descobriram que os mineradores retornarão mais de 1 BTC apenas nos cenários mais otimistas, onde o preço do Bitcoin chega a US$ 500.000 por token até 2028, enquanto a taxa de hash da rede cresce 10% mais devagar que seu preço.
Os analistas do Hashrate Index descobriram que os mineradores retornarão mais de 1 BTC apenas nos cenários mais otimistas, onde o preço do Bitcoin chega a US$ 500.000 por token até 2028, enquanto a taxa de hash da rede cresce 10% mais devagar que seu preço.
Mesmo em situações em que o Bitcoin atinja US$ 250.000 até 2028, com um modesto aumento em sua taxa de hash, os mineradores só recuperariam no máximo 83% do custo inicial.
Embora a análise do Índice de Taxa de Hash tenha se baseado em projeções futuras, River Financial, uma empresa de serviços financeiros especializada em pesquisa de mineração de Bitcoin, analisou dados históricos para descobrir se a mineração era uma opção melhor do que a compra direta de BTC. Os analistas da River Financial descobriram que nos últimos cinco anos, possuir mineradores era preferível 53,6% do tempo.
A base da análise da River Financial é semelhante à do relatório do Índice de Taxa de Hash mencionado acima – os mineradores lucram se o preço do Bitcoin aumentar mais rápido do que a taxa de hash da rede ao longo do tempo ou se o preço diminuir a uma taxa mais lenta do que a taxa de hash da rede.
No entanto, uma ressalva dessa análise é que mesmo durante os tempos em que o preço do Bitcoin está subindo mais rápido do que a taxa de hash, o minerador ainda pode ter lucro devido ao preço real ser baixo.
Períodos de baixa têm sido particularmente difíceis para os mineradores de Bitcoin. Por exemplo, o período no final de 2022 é marcado como preferível, enquanto os mineradores de Bitcoin registraram os menores níveis de receita em dois anos, com uma onda significativa de capitulações de mineradores durante esse tempo.
Ambos os relatórios parecem concordar que possuir mineradores de Bitcoin só faz mais sentido logo antes de períodos altistas parabólicos, com a compra direta de Bitcoin sendo mais lucrativa em todos os outros momentos.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como conselho jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente ou representam as opiniões e opiniões do Cointelegraph.
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