Traders de Bitcoin esperam um ‘fundo geracional’, mas os dados de derivativos de BTC discordam
Os touros do BTC acham que o fundo foi atingido, mas uma formação de preço neutra a baixa e a ausência de um prêmio de futuros contradizem seu otimismo.
Um padrão de triângulo descendente tem pressionado o Bitcoin (BTC) nas últimas três semanas e, embora alguns traders citem isso como um padrão de reversão de alta, o suporte de US$ 19.000 continua sendo um nível crucial para determinar o destino dos touros.
Apesar da aparente falta de um fundo de preço claro, as métricas de derivativos de Bitcoin melhoraram significativamente desde 30 de junho e notícias positivas da gestora global de ativos VanEck podem ter aliviado o sentimento dos traders.
Em 5 de julho, dois fundos de aposentadoria no estado americano da Virgínia anunciaram um compromisso de US$ 35 milhões com o fundo de investimento focado em criptomoedas da VanEck.
No mesmo dia, uma subsidiária da exchange Huobi recebeu sua licença de negócios de serviços monetários (MSB) da Rede de Repressão a Crimes Financeiros dos Estados Unidos (FinCEN). A empresa com sede em Seychelles afirmou que a licença cria uma base para expandir os negócios relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos.
Algumas notícias positivas surgiram em 7 de julho, quando a plataforma descentralizada de financiamento e empréstimos Celsius Network anunciou que havia pago integralmente sua dívida pendente com o protocolo Maker (MKR).
A Celsius está entre várias plataformas de rendimento de criptomoedas à beira da insolvência após perdas históricas em várias posições. As vendas forçadas em posições alavancadas por exchanges e aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) aceleraram a recente queda dos preços das criptomoedas.
Atualmente, os traders enfrentam um sentimento misto entre possíveis impactos de contágio e seu otimismo de que o suporte de US$ 19.000 está ganhando força. Por esse motivo, analisar os dados de derivativos é essencial para entender se os investidores estão precificando chances mais altas de uma desaceleração do mercado.
Prêmio de futuros de Bitcoin vira ligeiramente positivo
Os traders de varejo geralmente evitam futuros trimestrais devido à data de liquidação fixa e à diferença de preço dos mercados à vista. No entanto, a maior vantagem dos contratos é a falta de uma taxa de financiamento flutuante; daí a prevalência de mesas de arbitragem e traders profissionais.
Esses contratos de mês fixo tendem a ser negociados com um leve prêmio nos mercados à vista, pois os vendedores solicitam mais dinheiro para reter a liquidação por mais tempo. Essa situação é tecnicamente conhecida como “contango” e não é exclusiva dos mercados de criptomoedas. Assim, os futuros devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% em mercados saudáveis.
O prêmio dos futuros anualizados de Bitcoin ficou negativo em 28 de junho, indicando baixa demanda de compradores de alavancagem. No entanto, a estrutura de baixa não se manteve por muito tempo, pois o indicador mudou para a área positiva em 4 de julho.
Traders de opções permanecem céticos em relação a cada pump de preço
Para excluir externalidades específicas do instrumento futuro de Bitcoin, os traders também devem analisar os mercados de opções. Por exemplo, o desvio delta de 25% mostra quando as mesas de arbitragem estão sobrecarregando para proteção de alta ou baixa.
Os traders de opções dão chances mais altas para um aumento de preço durante os mercados de alta, fazendo com que o indicador de inclinação caia abaixo de -12%. Enquanto isso, o sentimento de medo generalizado de um mercado induz uma inclinação positiva de 12% ou mais.
O dia 18 de junho marcou a maior inclinação delta recorde de 30 dias, típica de mercados extremamente baixistas. Ainda assim, o atual nível de inclinação de 16% mostra a relutância dos investidores em fornecer proteção negativa, fato refletido pela cobrança excessiva das opções de venda.
Contágio ainda é uma ameaça que aumenta a pressão em todo o mercado
É difícil dizer se US$ 17.580 foi o ciclo mais baixo, mas alguns traders atribuem o movimento ao fracasso da Three Arrows Capital em atender suas chamadas de margem.
Alguns traders estão pedindo um “fundo geracional”, mas ainda há um longo caminho até os investidores ficarem otimistas, já que o Bitcoin permanece bloqueado em uma formação de triângulo descendente.
3AC foi liquidada no fundo geracional, envie tudo para o super ciclo com pressa
— hentaiavenger66 (@hentaiavenger66) 6 de julho de 2022
Por um lado, as métricas de derivativos de Bitcoin mostram uma melhora modesta desde 30 de junho. Por outro lado, os investidores continuam desconfiados de mais contágio de uma importante gestora de capital de risco e criptoativos.
Às vezes, o melhor trade é esperar por uma estrutura de mercado mais clara e evitar a alavancagem a todo custo, independentemente de sua certeza de um fundo de ciclo.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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