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Rali do preço do Bitcoin chega a US$ 15,3 mil e frustra aposta de US$ 180 milhões em opções de BTC

por · 5 de novembro de 2020

O vencimento das opções de Bitcoin de US$ 470 milhões nesta sexta-feira parece pessimista à primeira vista, mas as apostas deram terrivelmente errado.

Em 4 de novembro, a quantidade de contratos em aberto sobre as opções de Bitcoin atingiu um novo recorde histórico. Quando isso ocorreu, um dado ainda mais curioso surgiu. Em 6 de novembro, um total de US$ 470 milhões em contratos em aberto deve expirar. Isso é bastante incomum, pois geralmente, os fechamentos mensais e trimestrais concentram a liquidez.

No momento, a Deribit detém 75% da participação em aberto, seguida pela Bit.com com 13%. Curiosamente, em ambas as exchanges, as opções de venda representam 65% do nocional em circulação. Essa proporção é exatamente o oposto do mercado agregado de opções de Bitcoin (BTC) para as datas restantes, o que favorece as opções de compra por uma ampla margem.

Opções de compra (call) de Deribit BTC para vencimento em 6 de novembro. Fonte: Deribit

Em uma análise mais micro, 6.050 opções de compra BTC variam de US$ 13.500 a US$ 14.750. A Bit.com adiciona 1.130 BTC e OKEx adiciona outro 430 BTC. Portanto, há contratos em aberto imediatos de US$ 114 milhões apoiando os níveis atuais.

As opções de venda (put) da Deribit BTC com vencimento em 6 de novembro. Fonte: Deribit

Enquanto isso, as opções de venda de US$ 13.250 a US$ 14.750 totalizam 4.700 BTC em Deribit, seguidas por 1.320 BTC em Bit.com e OKEx com 480 BTC. Portanto, a pressão imediata do lado do vendedor chega a US$ 98 milhões em contratos em aberto de opções de venda.

Na realidade, grande parte das opções de venda estão depreciadas, sem valor de mercado. Com menos de 16 horas até o vencimento, o direito de vender BTC por US$ 12.500 ou menos não vale a pena. Isso exclui 60% das opções de venda de US$ 300 milhões em aberto.

Portanto, ao analisar apenas os golpes de opção mais próximos dos níveis de mercado, há um ligeiro desequilíbrio de US$ 16 milhões favorecendo o lado da compra. Parece que houve algumas grandes negociações de baixa meticulosamente preparadas para as eleições dos EUA, impactando negativamente o preço.

Felizmente para os compradores, o movimento oposto parece estar ocorrendo, fazendo com que as opções de baixa de curto prazo sejam desperdiçadas.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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