Preço do Bitcoin se mantém estável enquanto S&P 500 cai para mínimas de 110 dias
O S&P 500 caiu para mínimas de 110 dias, à medida que o mercado digeria o que juros “mais altos por mais tempo” significava para as ações. O Bitcoin começará a traçar seu próprio caminho?
Em 20 de Setembro, a o Banco Central dos Estados Unidos (Fed) transmitiu uma mensagem que repercutiu nos mercados financeiros: as taxas de juro deverão permanecer no seu nível mais elevado em mais de duas décadas, possivelmente por mais tempo do que as expectativas da maioria das entidades no mercado. Este cenário é delineado em um contexto de inflação persistentemente elevada. A taxa de inflação subjacente oscila em torno de 4,2%, bem acima da meta de 2% do Fed – e do desemprego em suas mínimas históricas.
À medida que os investidores enfrentam esta nova realidade, surge uma questão premente: Será que o S&P 500 e o Bitcoin (BTC) continuarão a ter um desempenho fraco frente a uma política monetária mais restritiva?
O impacto da decisão do Fed foi rápido e severo. O S&P 500 caiu para o seu nível mais baixo em 110 dias, sinalizando um desconforto crescente entre os investidores.
Notavelmente, o rendimento dos Títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para níveis que não eram vistos desde Outubro de 2007. Este movimento reflete a crença do mercado de que as taxas de juros continuarão a subir ou, pelo menos, que a inflação acabará por alcançar o actual rendimento de 4,55%. Em qualquer um dos casos sugeridos acima, aumentam as dúvidas quanto à capacidade da Fed de sustentar as taxas de juros elevadas sem desestabilizar a economia americana.
Bitcoin não necessariamente segue os mercados tradicionais
Um desdobramento intrigante no meio desta turbulência financeira é a aparente desconexão entre o S&P 500 e as criptomoedas, especialmente o Bitcoin. Nos últimos cinco meses, a correlação de 30 dias entre os dois ativos não apresentou uma tendência clara.
Tal divergência sugere que ou o Bitcoin antecipou a correção do mercado de ações ou fatores externos estão em jogo. Uma explicação plausível para essa dissociação é o entusiasmo em torno da possível aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista e os entraves regulatórios, que estariam limitado o potencial de valorização das criptomoedas. Entretanto, o S&P 500 foi beneficiado por balanços robustos do segundo trimestre, embora seja essencial lembrar que esses números refletem a situação dos três meses anteriores.
À medida que a Fed se mantém firme no seu compromisso com as taxas de juro elevadas, o panorama financeiro entra em um território desconhecido. Embora alguns especialistas possam interpretar a posição do Fed como necessária para combater as pressões inflacionárias, outros temem que a manutenção das taxas de juros elevadas possa sobrecarregar as famílias e as empresas, especialmente quando os empréstimos em vigor vencerem e precisarem ser renegociados a taxas de juros significativamente mais elevadas.
Descorrelação pode favorecer o preço do Bitcoin
Vários fatores podem levar à descorrelação entre as criptomoedas e os mercados tradicionais, como o S&P 500. Se o governo tiver dificuldades para emitir títulos de dívida a longo prazo, isso pode causar preocupações aos investidores. Isso poderia indicar um possível desequilíbrio fiscal, o qual, por sua vez incentivaria os investidores a buscarem proteção contra uma provável recessão. Nesses casos, ativos alternativos como ouro e Bitcoin podem tornar-se opções atraentes.
Mesmo com um dólar forte, a inflação pode forçar o Tesouro dos EUA a aumentar o teto da dívida, o que potencialmente leva à desvalorização da moeda ao longo do tempo. Este risco continua a ser relevante à medida que os investidores procuram proteger seu patrimônio com ativos menos suscetíveis à inflação.
Além disso, a situação do mercado imobiliário desempenha um papel fundamental em qualquer cenário futuro. Se o mercado imobiliário continuar a deteriorar-se, poderá impactar negativamente a economia de um modo geral e o S&P 500. A conexão do mercado imobiliário com o setor bancário e o potencial de deterioração do crédito ao consumidor poderão desencadear uma fuga para ativos escassos e de reserva de valor.
Existe também a possibilidade de os Estados Unidos enfrentarem instabilidade política, tanto a nível global quanto em função das eleições de 2024. Isto poderia introduzir incerteza adicional sobre a economia e impactar os mercados financeiros. Em alguns países, existe um medo crescente de que seja instituídas políticas de controle de capital, e casos históricos de embargos econômicos internacionais ampliam o risco de que os governos possam impor tais controlos, empurrando ainda mais os investidores para as criptomoedas.
Em última análise, ao contrário das ações e de outros ativos dos mercados financeiros tradicionais, as criptomoedas não estão vinculadas aos lucros empresariais, ao crescimento ou ao rendimento acima da inflação. Em vez disso, marcham em ritmo próprio, influenciadas por fatores como regulação, resiliência a ataques e uma política monetária previsível. Assim, o Bitcoin poderia superar amplamente o S&P 500 em qualquer um dos cenários delineados acima.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina e não deve ser tomado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
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