Capitulação de preço do Bitcoin abaixo de US$ 26.000 aumenta à medida que o vencimento das opções de BTC de sexta-feira se aproxima
O vencimento das opções de BTC desta semana pode desempenhar um papel decisivo no preço do Bitcoin, potencialmente negociado abaixo do nível de US$ 26.000.
O preço do Bitcoin (BTC) perdeu força após uma falha na ruptura da resistência de US$ 27.500 em 15 de maio, colocando os ursos em uma posição melhor para o vencimento de 19 de maio. O fluxo de notícias regulatórias provavelmente desempenhou um papel fundamental na redução do apetite de risco dos investidores, à medida que os governos buscam mais controle sobre o setor.
Em um memorando circulado entre os membros do comitê, os Democratas na legislatura dos Estados Unidos buscaram consolidar a autoridade da SEC sobre as criptomoedas. O documento foi tornado público em 10 de maio, incluindo o argumento de que quase todos os ativos digitais constituem valores mobiliários. Além disso, de acordo com a visão de Gensler, até mesmo os nós de rede estão violando as leis de valores mobiliários.
O Comitê do Tesouro do Reino Unido “recomendou fortemente” em 17 de maio a regulamentação do trade de varejo de criptomoedas e a atividade de investimento como jogos de azar, consistente com o princípio de “mesmo risco, mesmo resultado regulatório”. A presidente do Comitê do Tesouro, Harriett Baldwin, descreveu o Bitcoin e o Ether como representando dois terços da capitalização de mercado total dos ativos cripto, ambos dos quais ela afirmou serem “sem lastro”.
O vencimento semanal de opções de Bitcoin de US$ 735 milhões em 19 de maio pode desempenhar um papel decisivo na determinação de se o preço capitulará caindo abaixo de US$ 26.000.
O Bitcoin pode estar fazendo um fundo de curto prazo
Os ursos do Bitcoin tentarão aproveitar o ambiente regulatório negativo e a incerteza causada pelo risco do Tesouro dos EUA ‘ficar sem fundos’ à medida que o teto da dívida se aproxima. Esse cenário pessimista explica parcialmente por que alguns traders de Bitcoin decidiram reduzir a exposição nas últimas semanas.
O preço do Bitcoin caiu 6,6% nas 36 horas que antecederam o último vencimento de opções de BTC em 12 de maio, marcando um fundo de curto prazo no gráfico de 4 horas. Mais importante ainda, o subsequente rali de 3 dias em direção a US$ 27.500 foi efêmero, favorecendo a tese de momentum de baixa.
Dados de opções de Bitcoin mostram que os touros estavam excessivamente otimistas
O juros aberto para o vencimento de opções de 19 de maio é de US$ 735 milhões, mas o número real será menor, já que os touros concentraram suas apostas acima de US$ 28.000. Esses traders ficaram excessivamente otimistas depois que o preço do Bitcoin ganhou 7% entre 12 e 15 de maio, testando a resistência de US$ 27.500.
A relação call-to-put de 0,42 reflete o desequilíbrio entre os US$ 424 milhões em juros aberto de call (compra) e os US$ 312 milhões em opções de put (venda). No entanto, se o preço do Bitcoin permanecer perto de US$ 26.500 às 8:00 UTC em 19 de maio, apenas US$ 30 milhões dessas opções de call (compra) estarão disponíveis. Essa diferença ocorre porque o direito de comprar Bitcoin a US$ 27.000 ou US$ 28.000 é inútil se o BTC for negociado abaixo desse nível no vencimento.
Touros de Bitcoin miram US$ 27.000 para equilibrar a balança
Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis com base na ação atual do preço. O número de contratos de opções disponíveis em 19 de maio para instrumentos de call (touro) e put (urso) varia dependendo do preço de vencimento.
O desequilíbrio a favor de cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 25.000 e US$ 26.000: 100 calls vs. 7.800 puts. Ursos no total controle, lucrando US$ 190 milhões.
- Entre US$ 26.000 e US$ 27.000: 1.100 calls vs. 4.300 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos de put (venda) em US$ 80 milhões.
- Entre US$ 27.000 e US$ 28.000: 2.300 calls vs. 2.000 puts. O resultado está equilibrado entre opções de put e call.
- Entre US$ 28.000 e US$ 29.000: 5.700 calls vs. 700 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos de call (touro) em US$ 140 milhões.
Esta estimativa bruta considera as opções de put usadas em apostas de baixa e as opções de call exclusivamente em negociações neutras a altistas. Ainda assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, efetivamente ganhando exposição negativa ao Bitcoin acima de um preço específico. Infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
Ainda assim, os traders devem ser cautelosos, pois os ursos estão atualmente em uma posição melhor para o vencimento semanal de opções de sexta-feira, favorecendo movimentos de preço negativos. Assim, uma eventual capitulação abaixo de US$ 26.000 não deve ser descartada.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como assessoria jurídica ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões expressas aqui são do autor sozinho e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.
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