Bitcoin segura os US$ 19 mil, mas a volatilidade é esperada à medida que o vencimento das opções de BTC de US$ 2,2 bilhões de sexta-feira se aproxima
Os traders esperam um aumento na volatilidade devido à possibilidade de o vencimento das opções de US$ 2,2 bilhões em setembro pressionar o preço do BTC perto de um nível de suporte crítico.
Esta semana, a resistência de US$ 20.000 está se mostrando mais forte do que o esperado e mesmo depois que o preço do Bitcoin (BTC) rejeitou esse nível em 27 de setembro, os touros do BTC ainda têm motivos para não desistir.
De acordo com o triângulo descendente de quatro meses, enquanto o suporte de US$ 18.500 se mantiver, o preço do Bitcoin tem até o final de outubro para determinar se a tendência de baixa continuará.
Os touros do Bitcoin podem ter ficado desapontados com o desempenho medíocre dos preços, já que o BTC falhou várias vezes em ultrapassar US$ 20.000, mas os eventos macroeconômicos podem desencadear um rali mais cedo do que o esperado.
Alguns analistas apontam a intervenção inesperada do Reino Unido no mercado de títulos como o ponto de ruptura da credibilidade da dívida do governo. Em 28 de setembro, o Banco da Inglaterra anunciou que iniciaria a compra temporária de títulos de longo prazo para acalmar os investidores após um forte aumento de rendimento, o maior desde 1957.
Para justificar a intervenção, o Banco da Inglaterra afirmou que “se a disfunção neste mercado continuar ou piorar, haverá um risco material para a estabilidade financeira do Reino Unido”. Tomar essa medida é diametralmente o oposto da promessa de vender US$ 85 bilhões em títulos em 12 meses. Em suma, a credibilidade do governo está sendo questionada e, como resultado, os investidores estão exigindo retornos muito maiores para manter os títulos de dívida do Reino Unido.
O impacto dos esforços do governo para conter a inflação está começando a prejudicar as receitas corporativas e, de acordo com a Bloomberg, a Apple recentemente desistiu dos planos de aumentar a produção em 27 de setembro. A Amazon, mais varejistas do mundo, também voltou atrás da decisão de abrir 42 instalações, conforme a MWPVL International Inc.
É por isso que as opções mensais do Bitcoin (BTC) de US$ 2,2 bilhões em 30 de setembro colocarão muita pressão sobre os preços, mesmo que os ursos pareçam um pouco melhor posicionados, já que o Bitcoin tenta manter os US$ 19.000.
A maioria das apostas de alta foram colocadas acima de US$ 21.000
O rali do Bitcoin em direção à resistência de US$ 22.500 em 12 de setembro deu aos touros o sinal para esperar uma continuação da tendência de alta. Isso fica evidente porque apenas 15% das opções de compra (call) para 30 de setembro foram colocadas em US$ 21.000 ou menos. Isso significa que os ursos do Bitcoin estão melhor posicionados para o vencimento dos US$ 2,2 bilhões em opções mensais.
Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put de 1,49 mostra uma situação distorcida com apostas de alta (calls) em aberto em US$ 1,26 bilhão versus as opções de venda (put) de US$ 850 milhões. No entanto, como o Bitcoin atualmente está perto de US $ 19.000 e os ursos têm uma posição dominante.
Se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 20.000 às 8h UTC de 30 de setembro, apenas US$ 37 milhões dessas opções de compra (call) estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque não adianta o direito de comprar Bitcoin a US$ 20.000 ou US$ 21.000 se for negociado abaixo desse nível no vencimento.
Ursos podem embolsar um lucro de US$ 350 milhões
Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 30 de setembro para os instrumentos call (touro) e put (urso) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 18.000 e US$ 19.000: 500 calls contra 19.800 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 350 milhões.
- Entre US$ 19.000 e US$ 20.000: 2.000 calls contra 16.000 puts. O resultado líquido favorece as apostas de baixa em US$ 270 milhões.
- Entre US$ 20.000 e US$ 21.000: 5.900 calls contra 12.700 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 135 milhões.
- Entre US$ 21.000 e US$ 22.000: 10.100 calls contra 11.300 puts. O resultado líquido é equilibrado entre touros e ursos.
Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Pressão regulatória pode complicar as coisas para os touros do Bitcoin
Os touros do Bitcoin precisam elevar o preço acima de US$ 21.000 em 30 de setembro para equilibrar a balança e evitar uma perda potencial de US$ 350 milhões. No entanto, os touros do Bitcoin parecem sem sorte desde que o presidente do Federal Reserve dos EUA pediu regulamentação de “atividades de criptomoedas” em 27 de setembro, alertando “questões estruturais muito significativas em torno da falta de transparência”.
Se os ursos dominarem o vencimento das opções mensais de setembro, isso provavelmente adicionará poder de fogo para outras apostas no lado negativo do preço do Bitcoin. Mas, no momento, não há indicação de que os touros possam virar a mesa e evitar a pressão do triângulo descendente de quatro meses.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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