Altistas do Bitcoin devem defender US$ 13k, com US$ 450 milhões em futuros de BTC expirando na sexta
Os futuros de Bitcoin de US$ 450 milhões devem expirar na sexta-feira e os dados mostram que os traders profissionais otimistas estão preparados para defender os US$ 13 mil.
Um total de 62 mil opções de Bitcoin (BTC) deve para expirar nesta sexta-feira, e isso equivale a US$ 830 milhões em contratos em aberto. Esses grandes números não refletem o fato de que 58% dessas opções são agora consideradas inúteis.
À medida em que nos aproximamos da data de vencimento, as opções de compra acima do nível atual começam a se depreciar muito rapidamente. Não vale a pena pagar US$ 20 pela oportunidade de comprar BTC a US$ 14.5K na manhã de sexta-feira. Portanto, rolar opções para o próximo mês não ajuda muito.
Faltando menos de 48 horas para o vencimento de outubro, as opções de compra acima de US$ 14,5 mil têm poucas chances. O mesmo pode ser dito para as opções de venda de US$ 11,5 mil que estão atualmente sendo negociadas abaixo de US$ 10 cada.
A Deribit lidera com 70% do mercado das opções que ainda valem a pena. Atualmente, existem US$ 134 milhões em opções de compra de US$ 11,5 mil a US$ 13,5 mil, contra US$ 45,5 milhões em opções de venda de US$ 12,5 mil a US$ 14,5 mil. Assim, os altistas favorecem os baixistas em uma proporção de 3: 1.
A Chicago Mercantile Exchange (CME) detém uma participação de mercado de 26% entre as opções BTC de outubro que ainda contam. As opções de compra próximas ao nível atual do mercado totalizam US$ 72 milhões, enquanto as opções de venda são inferiores a US$ 1 milhão. Este movimento não é diferente dos vencimentos anteriores, já que os traders de opções da CME geralmente são extremamente otimistas.
Portanto, há atualmente um desequilíbrio de US$ 160 milhões favorecendo os altistas nos mercados de opções BTC. Este é um número relevante, considerando que a expiração ocorre em um horário definido. As opções e futuros da OKEx e da Deribit devem expirar às 8h00 (UTC) em 30 de outubro, e os da CME algumas horas depois às 16h00 (UTC).
Contratos em aberto de futuros normalmente caem perto do vencimento
Muitos traders acreditam que os contratos de futuros de Bitcoin de US$ 5,4 bilhões em aberto também deve expirar na sexta-feira. A maioria desses contratos são perpétuos (swap inverso) ou com data posterior.
Desta vez, ao CME lidera com US$ 360 milhões em contratos em aberto para outubro, mas há um porém. Este nocional reduzirá drasticamente antes do vencimento, à medida em que os traders mudem suas posições para os próximos meses. Como prova desse movimento, os contratos em aberto pendentes da CME em outubro foram cortados em US$ 130 milhões ontem.
Não importa o tamanho da vitória ou perda de um investidor, rolar a posição para o próximo vencimento é viável. Ao contrário dos mercados de opções, os contratos futuros não se desvalorizam perto do último dia de negociação.
A margem de futuros é ajustada diariamente, ou seja, o comprador do contrato é pago pelo vendedor quando o Bitcoin é negociado para cima, e o oposto acontece se o preço do BTC fechar para baixo. Ambos os lados podem se beneficiar da rolagem de suas posições, desde que haja margem suficiente para mantê-la.
Para traders profissionais, o prêmio de futuros é o indicador mais útil para avaliar o quão otimistas ou baixistas esses investidores estão. No momento em que este artigo foi escrito, a OKEx liderava as exchanges restantes com US$ 69 milhões programados para expirar na sexta-feira, seguido pelos US$ 23 milhões da Huobi.
Esse indicador é conhecido como base e geralmente varia entre uma taxa de base anual de 5% a 15%. Sempre que o prêmio é positivo, o mercado se caracteriza como estando em contango. Enquanto isso, níveis abaixo de 5% indicam baixa modesta.
Um prêmio negativo de contratos futuros é altamente incomum e geralmente está relacionado a questões de liquidez.
Como mostra o gráfico acima, os investidores estavam otimistas em agosto, já que o contrato futuro de 1 mês era negociado com prêmio de 25% ou mais. Isso foi causado por um aumento de 30% do Bitcoin de US$ 9,1 mil para US$ 11,9 mil.
O indicador básico está atualmente próximo a 14%, à beira de uma zona muito otimista. Deve-se levar em consideração que qualquer posição de alta alavancada aberta nos últimos seis meses está atualmente ganhando.
Enquanto isso, os contratos futuros em aberto do BTC mais do que dobraram de US$ 2,6 bilhões para US$ 5,4 bilhões em abril. Portanto, é seguro concluir que os investidores estão bem preparados para defender o atual nível de suporte de US$ 13.000.
Ambos os contratos de derivativos estão apoiando a força atual do mercado. Além do desequilíbrio no vencimento das opções de US$ 160 milhões, os compradores de contratos futuros estão mantendo uma posição confortável.
Além disso, desde que o Bitcoin disparou de US$ 11,3 mil apenas doze dias atrás, os vendedores a descoberto têm sofrido e visto seus saldos diminuirem a cada dia.
Quanto ao vencimento de sexta-feira, alguma volatilidade adicional deve ser esperada, como de costume, mas tanto quanto o prêmio futuro pode dizer, é improvável que os baixisitas tenham a chance de restabelecer o controle dos mercados.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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