Relatório Bancor v2.1: Taxas de swap excedem os custos de seguro contra perdas temporárias
A abordagem da Bancor para lidar com perdas impermanentes em exchanges descentralizadas pode ter implicações significativas para o capital ocioso da altcoin.
Bancor lançou um relatório de status para sua atualização de exchange descentralizado v2.1, cobrindo o desempenho de sua exchange descentralizada nos últimos três meses.
De acordo com o documento, a liquidez total aumentou quase 100%, fazendo com que a plataforma ganhasse cerca de US$1,12 milhão em taxas de swap acumuladas.
O relatório do Bancor observou que os ganhos com taxas eram mais de cinco vezes o custo necessário para compensação de perdas impermanentes para provedores de liquidez.
De fato, o gerenciamento de perdas impermanentes foi o principal foco da atualização v2.1, conforme noticiado pelo Cointelegraph em outubro de 2020. Embora o Bancor inicialmente tentasse uma solução baseada em oracle, isso rapidamente se revelou impraticável devido a problemas de front-running. A nova abordagem usa incentivos econômicos para cobrir o custo de perdas impermanentes, um fenômeno causado pelo reequilíbrio constante das carteiras dos provedores de liquidez. Como dois tokens divergem no preço, os LPs sofrem ganhos menores e perdas maiores em comparação com um portfólio de referência 50-50.
Na época, o Bancor revelou que iria introduzir um mecanismo de seguro contra perdas impermanentes em sua segunda iteração. Como parte de sua estrutura de solução, o projeto promulgou um cronograma de aquisição de recursos para fornecedores de liquidez para incentivar stacking de longo prazo.
De acordo com o cronograma de aquisição de direitos, o protocolo fornece uma cobertura de 1% sobre o capital de liquidez fornecido por até 100 dias para cobrir qualquer perda temporária. No entanto, os provedores de liquidez que retiraram seus fundos antes de 30 dias não recebem qualquer compensação pelas perdas incorridas durante o período.
Com as taxas de swap excedendo em muito os custos de seguro para compensação de perdas temporárias, Bancor observou que a plataforma está operando com lucro para os titulares de protocolo e Token de Rede Bancor (BNT).
Comentando sobre o impacto potencial de tal situação para o capital ocioso da altcoin, Nate Hindman, chefe de crescimento do Bancor, disse ao Cointelegraph que mais detentores de altcoins serão incentivados a se tornarem provedores de liquidez em vez de adotar uma estratégia de compra e manutenção, acrescentando:
“Com o Bancor v2.1, os LPs da AMM podem permanecer por muito tempo em seus tokens enquanto fornecem liquidez, livres da ameaça de perda temporária. Acreditamos que isso trará uma nova onda de usuários participando do staking AMM. Como vimos até agora, muitos desses usuários tendem a ser detentores de longo prazo (em vez de farmings de rendimento oportunistas) que buscam rendimento alto e com minimização de risco em seus tokens favoritos. ”
Hindman também observou que uma solução viável para perdas impermanentes também pode encorajar projetos a utilizar seus títulos do tesouro no fornecimento de liquidez para AMMs. Semelhante às recompensas de PoS, isso pode permitir que projetos com grandes reservas de token se financiem enquanto aumentam a liquidez de seus pares de tokens.
Provedores de liquidez de bancos também começarão a ganhar BNT como recompensa. De fato, o protocolo está lançando seu programa de mineração de liquidez com provedores de liquidez recebendo recompensas do BNT retroativamente. As recompensas do BNT podem ser reivindicadas ou ficar em stake na plataforma.
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