Muitos latidos e algumas mordidas: Proibição do Bitcoin na China coloca comerciantes na “zona do medo”
Mercados de derivativos de Bitcoin mudam de neutro para baixa depois que o anúncio de “proibição de criptomoedas” da China desencadeou uma queda no preço do BTC para US $ 40.600.
A China proibiu o Bitcoin (BTC), de novo.
Não, não estamos viajando no tempo. Em 24 de setembro, o Banco Popular da China (BPC) publicou um novo contjunto de medidas para promover uma coordenação interdepartamental para combater a atividade de criptomoedas. As medidas visavam “cortar canais de pagamento, descartar sites e aplicativos móveis relevantes de acordo com a lei”.
Muitos investidores podem ter perdido o vencimento das opções mensais de US$ 3 Bilhões BTC e US$ 1.5 Bilhões Ether (ETH), que ocorreu menos de uma hora antes da divulgação da notícia da proibição das criptomoedas. De acordo com “Molly”, uma ex-colaboradora da Bitcoin Magazine, as medidas chinesas foram publicadas originalmelte em 3 de setembro.
No entanto, se alguma entidade visasse lucrar com a oscilação negativa do preço, divulgar a notícia antes do vencimento às 8h UTC de sexta-feira teria feito mais sentido. Por exemplo, a opção de venda de proteção de $ 42.000 tornou-se sem valor porque o preço de vencimento do Deribit era de $ 44.873. O detentor da opção tinha o direito de vender Bitcoin por $ 42.000, mas não há valor nisso se o vencimento do BTC acontecer acima desse nível.
Para os teóricos da conspiração por aí, o vencimento dos futuros do Bitcoin da Chicago Mercantile Exchange (CME) é o preço médio entre 14h00 e 15h00 UTC. Conseqüentemente, o potencial de contratos em aberto de $ 340 milhões foi liquidado próximo ao nível de $ 42.150. Nos mercados de futuros, os compradores (longs) e os vendedores (shorts) são combinados o tempo todo, tornando virtualmente impossível adivinhar qual lado tem maior poder de fogo.
Apesar da oscilação negativa de US $ 4.000 nos preços, as liquidações agregadas de contratos futuros longos alavancados foram inferiores a US$ 120 milhões. Esses dados devem ser bem alarmantes para os ursos, porque sinalizam que os touros não estão confiantes demais e que não estão usando a máxima vantagem.
Traders profissionais demonstram incerteza, mas permaneceram neutros
Para analisar como os traders profissionais estão otimistas ou pessimistas, deve-se monitorar o prêmio futuro – também conhecido como “taxa básica”.
O indicador mede a diferença entre os contratos futuros de longo prazo e os níveis atuais do mercado à vista. Um prêmio anualizado de 5% a 15% é esperado em mercados saudáveis, situação conhecida como contango.
Essa diferença de preço é causada por vendedores que exigem mais dinheiro para reter o pagamento por mais tempo, e um alerta vermelho surge sempre que esse indicador enfraquece ou fica negativo, conhecido como “backwardation”.
Observe como a queda acentuada causada pelo movimento negativo de 9% em 24 de setembro fez com que o prêmio futuro anual atingisse seu nível mais baixo em dois meses. O indicador atual de 6% está na parte inferior da faixa “neutra”, encerrando um período moderado de alta que durou até 19 de setembro.
Para confirmar se esse movimento era específico daquele instrumento, deve-se também analisar os mercados de opções.
Os mercados de opções confirmam que os comerciantes estão entrando na “zona do medo”
A inclinação delta de 25% compara opções semelhantes de compra (buy) e venda (sell). A métrica ficará positiva quando o “medo” prevalecer, visto que o prêmio das opções de venda de proteção é maior do que as opções de compra de risco semelhantes.
O oposto ocorre quando os formadores de mercado estão otimistas, fazendo com que o indicador de distorção do delta de 25% mude para a área negativa. Leituras entre 8% negativo e 8% positivo são geralmente consideradas neutras.
A inclinação delta de 25% vinha oscilando na zona neutra desde 24 de julho, mas subiu para 10% em 22 de setembro, sinalizando “medo” dos corretores de opções. Depois de um breve novo teste do nível neutro de 8%, a ação do preço do Bitcoin de hoje fez com que o indicador subisse acima de 11%. Mais uma vez, um nível visto pela última vez há dois meses, e muito semelhante aos mercados futuros de BTC.
Embora nenhum sinal de baixa tenha surgido no mercado de derivativos de Bitcoin, a queda de hoje abaixo de US$ 41.000 induziu os traders profissionais a mudarem para o modo “medo”. O resultado disso é que os negociadores de contratos futuros relutam em abrir posições longas de vantagem, enquanto os mercados de opções exibem um prêmio para as opções de venda de proteção.
A menos que o Bitcoin mostre força durante o fim de semana, os ursos podem lucrar com o atual pânico dos investidores.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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