Aave DAO lança o primeiro empréstimo de renda fixa on-chain

Aave DAO, Trident Digital, TokenLogic e o agregador on-chain IntoTheBlock se uniram para o lançamento do primeiro empréstimo de renda fixa on-chain, avaliado em US$ 100 milhões.

Assim, o empréstimo de rendimento fixo bloqueia 33.000 Ethereum (ETH) por três meses, apoiado por um contrato inteligente sem custódia das soluções DeFi institucionais da IntoTheBlock. Os credores recebem tokens aETH como garantia, assegurando um rendimento que duplica os retornos do ETH em staking.

Aave DAO lança empréstimo de renda fixa

O empréstimo de rendimento fixo funciona como um tipo de título ou garantia tokenizada com pagamentos de juros diretamente vinculados à receita do protocolo Aave. Em resumo, essa configuração garante um equilíbrio justo de interesses e reduz as chances de “risco de caminho errado” associado às estruturas tradicionais. Os credores enfrentam, assim, maior exposição e risco quando a qualidade de crédito de um devedor diminui.

Portanto, permite que os investidores participem de uma oportunidade de rendimento fixo, fornecendo capital na forma de ETH e recebendo tokens aETH como garantia. Em suma, o aETH é um ativo derivado sintético que faz a ponte entre o Ethereum 2.0, atualmente ilíquido, e a rede Ethereum regular.

O empréstimo de renda fixa exemplifica como tokenização e blockchain podem revolucionar a emissão e o gerenciamento de títulos e valores mobiliários. Assim, esse processo de tokenização transforma títulos ou valores mobiliários tradicionais em ativos digitais que podem ser negociados com segurança em redes blockchain.

A Aave DAO suporta esse rendimento fixo, mantendo os retornos durante o prazo do empréstimo usando as receitas geradas pelo protocolo de empréstimo da Aave. Quando o prazo termina, o contrato inteligente é desbloqueado. Isso permite, portanto, que os credores retirem seu depósito inicial de ETH e os juros acumulados. Assim, ele abre novas possibilidades para a criação e o trading de instrumentos financeiros tokenizados de forma descentralizada e inclusiva.

A tendência está ganhando força em 2024, atraindo gigantes do setor como a BlackRock, que pagou US$ 2,1 milhões em dividendos em julho. Outros participantes no setor de tokenização de títulos incluem a Ondo Finance e a Franklin Templeton, por exemplo. Juntas, elas possuem uma capitalização de mercado superior a US$ 1,3 bilhão.

Solução de re-staking para desafios tradicionais em títulos on-chain

O lançamento marca um grande passo para a Aave DAO, implementando um modelo da Aave v3 para dar suporte a ativos relacionados à ETH. Ele se alinha com a iniciativa mais ampla de promover Liquid Restaking Tokens (LRTs) no protocolo de re-staking Symbiotic da Mellow Finance, juntamente com a Lido DAO.

Os desafios tradicionais relacionados ao acesso à dívida a prazo afetam o progresso do setor. Devido à sua volatilidade e iliquidez, os esforços para usar tokens de governança como garantia no estabelecimento de “títulos” on-chain continuam obstruídos. Assim, as estruturas favoreceram desproporcionalmente os tomadores de empréstimos, expondo os credores a sérios riscos sem recompensas proporcionais.

Diante desse cenário, o re-staking tornou-se uma das narrativas cripto mais interessantes em 2024. Os dados do Dune mostram que 27,86% do suprimento de ETH está em staking. Além disso, eles também mostram um aumento constante de ETH em staking (stETH), atingindo mais de 34 milhões, e de validadores acima de um milhão.

Um relatório recente da CoinGecko observou que o re-staking da EigenLayer contribuiu para a conquista do ecossistema Ethereum no primeiro trimestre de 2024.

O BeInCrypto também cobriu a estreia da Symbiotic em meados de junho, que visa oferecer opções de re-staking flexíveis e não permissionadas. O lançamento ocorreu após uma rodada de financiamento de US$ 5,8 milhões do Paradigm e do Cyber Fund. O novo projeto representa um desafio significativo para a EigenLayer, um dos principais participantes do setor de restauração de Ethereum.

Esses desenvolvimentos sinalizam uma nova era de possibilidades no setor de ativos digitais, demonstrando inovação contínua. Ele também estabelece um novo padrão para produtos financeiros seguros, equilibrados e mutuamente benéficos em finanças descentralizadas.

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