A ascensão dos stablecoins: são elas o futuro do mercado cripto?

Embora o restante do mercado cripto esteja estagnado há algum tempo, os analistas de mercado estão percebendo a crescente disseminação e o aumento do número de transações envolvendo stablecoins na blockchain. Especialistas da ICOBox avaliaram os prós e contras dessas “moedas estáveis” e chegaram à conclusão sobre suas chances de substituir o bitcoin.

De acordo com os dados disponíveis para a pesquisa, em apenas meses, quatro das principais stablecoins – USD Co, USD (TUSD), Paxos (PAX) e Gemini Dollar (GUSD) – ultrapassaram a marca de US $ 5 bilhões em termos de o volume de transações. Só nos meses de setembro e novembro, as transações aumentaram 1.032%. Estes são valores colossais, especialmente considerando a tendência geral de queda no mercado.

O segredo para a crescente popularidade dos stablecoins está na sua característica primordial presente no seu próprio nome – elas são moedas estáveis. Eles estão ligadas ao valor de um ativo tangível específico (como moedas tradicionais, ouro ou petróleo) na expectativa de que, por sua vez, manterão seu valor ao longo do tempo. Esta é uma ferramenta útil para os traders que desejam proteger seus lucros da volatilidade de outras criptomoedas sem ter que convertê-los em moeda fiduciária. No entanto, o próprio conceito de “estabilidade” aqui é relativo, porque a taxa está vinculada ao valor de algum outro ativo. O que traz uma série de questões importantes.

Os stablecoins de hoje vêm em vários sabores: moedas apoiadas por moeda fiduciária, moedas apoiadas por criptomoedas e moedas não seguras.

O primeiro tipo é o mais simples e fácil de entender. Uma criptomoeda está ligada a uma moeda fiduciária à taxa de 1: 1. Com fundos fiduciários de reserva mantidos no banco, os detentores dessa criptomoeda podem trocá-las por dinheiro a qualquer momento. Mas e a descentralização? Onde está a transparência? Esqueça! Nesse modelo, os usuários precisam confiar completamente na autoridade central que detém as reservas fiduciárias. Ao lidar com este tipo de stablecoin, você ficará de fora do sobe-e-desce do mercado cripto, mas esta é realmente uma das suas poucas vantagens. Além disso, não há garantia de que a moeda fiduciária atrelada a ela não cairá em valor, e quando você se desfizer de suas stablecoins, ficará com menos do que quando você entrou pela primeira vez – e estas são apenas realidades objetivas do mercado.

“Mesmo com essa consideração, os especialistas do mercado cripto veem o grande potencial das stablecoins ligadas ao euro”, diz Dima Zaitsev, diretor de Relações Públicas e Analista de Negócios da ICOBox. “Vamos analisar a stablecoin baseado em Ethereum lançado no verão passado, a EURS, que está ligado a euro. O que atrai aqueles que investem na nova moeda é a transparência dos ativos atrelados a ela e o processo multinível de sua verificação por meio de, por exemplo, declarações diárias e semanais e auditorias trimestrais. Esta é uma ótima abordagem que permite rastrear os ativos reais que protegem a criptomoeda e evitar especulações. É vital para os investidores ver que eles não estão sendo enganados – isso instantaneamente aumenta a confiança no projeto “.

A startup britânica London Block Exchange (LBX) também está considerando a emissão de stablecoins ligados ao euro. Nesse meio tempo, eles anunciaram seus planos para lançar uma stablecoin baseada em libras.

Stablecoins garantidos por criptomoedas têm seus próprios problemas e eles são muito fáceis de se detectar. O dinheiro digital nas condições atuais do mercado é extremamente instável, o que significa que, mesmo que você tenha moedas estáveis baseadas nele, não estará livre da volatilidade. Há apenas uma solução possível para este dilema – fornecer garantia adicional para o stablecoin, que servirá para minimizar os efeitos da flutuação da taxa da moeda por trás dele. Mas isso os torna muito intensivos em capital. E mesmo uma garantia extra não salvará a tal criptomoeda do próximo crash massivo de bitcoin ou Ethereum – seus stablecoins irão simplesmente evaporar.

O terceiro modelo é um stablecoin sem reservas. Na verdade, esses são ativos baseados em algoritmos, cuja estabilidade é garantida pelo balanceamento da taxa de várias maneiras. Eles operam de forma semelhante ao princípio da senhoriagem, onde o governo lucra com o aumento da quantidade de dinheiro em circulação: a autoridade emissora, o Banco Central do país, cria novos ativos em sintonia com o aumento da demanda e os compra à medida que seu valor cai, efetivamente criando uma emissão de moeda controlada.

Muitos especialistas do mercado acreditam que este modelo de stablecoin, sem reservas, é o mais atraente e ambicioso, porque estas moedas são completamente descentralizadas e independentes de outras moedas, o que as torna imunes a crises. No entanto, sua desvantagem é que a falta de ativos subjacentes torna seus detentores completamente desprotegidos em caso do seu colapso. Eles também são quase impossíveis de avaliar quanto à segurança, valor e perspectivas, e são extremamente difíceis de serem lançados.

“Stablecoins são uma solução de mercado potencialmente muito valiosa, mas neste momento está longe de ser impecável. O mercado cripto nos ensinou a não tirar conclusões precipitadas. Acredito que, por enquanto, seria melhor acompanhar de perto o desenvolvimento e a aplicação das stablecoins. Essa seria a coisa certa a fazer. Neste ponto, parece bastante prematuro especular se o modelo irá se popularizar e substituir o bitcoin ”, pesa Daria Generalova, Managing Partner da ICOBox.

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