Derivativos de Bitcoin favorecem ainda mais rali de preço do BTC para US$ 30.000

O preço do Bitcoin pode ter ficado perto de US$ 28.000, mas a ausência de vendas usando marcadores de margem e futuros é um indicador de alta.

Apesar da pressão regulatória e do agravamento das condições macroeconômicas, o Bitcoin (BTC) demonstrou alta segurando perto de US$ 28.000 na semana passada. Além disso, os traders profissionais mantiveram posições longas alavancadas na margem e nos mercados futuros, indicando força.

Na frente regulatória, em 4 de abril, o Comitê de Negócios e Comércio do Senado do Texas concordou em seguir em frente e remover incentivos para mineradoras que operam dentro do ambiente regulatório do estado. Se aprovado, o Projeto de Lei do Senado 1751 estabeleceria um limite para a compensação por reduções de carga na rede elétrica do Texas durante emergências.

Risco de recessão cresce com alta de juros  

O risco de uma recessão aumentou depois que os pedidos de auxílio-desemprego nos EUA para a semana encerrada em 25 de março foram revisados ​​para 246.000, 48.000 a mais do que o relatório inicial.

Além disso, Kristalina Georgieva, diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional (FMI), afirmou em 6 de abril que as economias dos EUA e da Europa devem continuar lutando, já que as taxas de juros mais altas pesam sobre a demanda.

Com relação à crise bancária, Georgieva aconselhou os bancos centrais a continuarem elevando as taxas de juros, acrescentando: “mantêm-se as preocupações sobre vulnerabilidades que podem estar ocultas, não apenas em bancos, mas também em não bancos – agora não é hora para complacência”.

Por outro lado, em 6 de abril, o presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, minimizou as preocupações sobre o impacto do estresse financeiro na economia. Bullard afirmou que a reação do Fed à fraqueza do setor bancário foi “rápida e apropriada” e que “a política monetária pode continuar pressionando a inflação para baixo”.

Vejamos as métricas de derivativos para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados nas condições atuais do mercado.

Os derivativos de preço do BTC refletem o sentimento neutro dos traders

Os mercados de margem fornecem informações sobre como os traders profissionais estão posicionados porque permitem que os investidores tomem criptomoedas emprestadas para alavancar suas posições.

Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins e comprando Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de Bitcoin só podem fazer apostas curtas contra BTC/USD.

O gráfico acima mostra que a taxa de empréstimo de margem dos traders da OKX permaneceu perto de 28x em favor dos longs do BTC na última semana. Se essas baleias e criadores de mercado tivessem percebido riscos aumentados de correção de preço, eles teriam emprestado Bitcoin para vender a descoberto, fazendo com que o indicador caísse abaixo de 20x.

O índice líquido long-to-short dos principais traders exclui externalidades que podem ter impactado apenas os mercados de margem. Os analistas podem entender melhor se os traders profissionais estão inclinados para a alta ou baixa, agregando as posições no local, contratos futuros perpétuos e trimestrais.

Como existem algumas diferenças metodológicas entre diferentes trocas, os espectadores devem se concentrar nas mudanças e não nos números absolutos.

Entre 1º e 7 de abril, a relação comprada/vendida dos principais traders na Binance caiu ligeiramente de 1,17 para 1,09. Enquanto isso, na exchange Huobi, a relação comprada/vendida dos principais traders ficou próxima de 1,0 desde 18 de março. Mais precisamente, a relação caiu de 1,00 em 1º de abril para 0,95 em 7 de abril, portanto relativamente equilibrada entre longas e curtas.

Por fim, as baleias OKX apresentaram um padrão muito diferente, pois o indicador caiu de 1,25 em 3 de abril para uma baixa de 0,69 em 5 de abril, favorecendo fortemente os shorts líquidos. Esses traders reverteram a tendência, comprando Bitcoin agressivamente usando alavancagem nos últimos dois dias, já que a relação long-to-short voltou para 0,97.

Ausência de shorts de Bitcoin é um indicador de alta

Em essência, a margem do Bitcoin e os mercados futuros estão atualmente neutros, o que deve ser interpretado positivamente, visto que o preço do Bitcoin subiu 41,5% entre 10 e 20 de março e conseguiu manter o nível de US$ 28.000.

Dada a enorme incerteza regulatória causada pelo aviso de Wells da SEC contra a Coinbase em 22 de março, a ausência de vendas a descoberto usando margem e mercados futuros atualmente favorece uma maior valorização dos preços.

A menos que a crise econômica se desenvolva mais rápido do que o esperado, a inflação continuará sendo uma das principais preocupações dos investidores, e as entradas de Bitcoin devem ser suficientes para manter US$ 28.000 como nível de resistência.

As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph Brasil.