Proposta visa revisar o Módulo de Segurança de US$375 milhões da Aave
Grandes mudanças estão chegando ao segundo maior protocolo DeFi e sua pool de seguros de $US 375 milhões
Em uma chamada marjoritariamente de celebração da comunidade dedicada, em parte, à comemoração do protocolo de empréstimo “Aaveversary” do Aave em 8 de janeiro – um ano inteiro de Aave no Ethereum mainnet – também foi feito um olhar sobre o possível futuro do Aave: uma proposta da Delphi Digital buscando alterar fundamentalmente a segurança do Aave Modele e crie uma nova oferta de produto de seguro.
Atualmente, os detentores de tokens de governança $aave podem depositar seus tokens no Módulo de Segurança, uma pool de liquidez projetado para ajudar a garantir o protocolo contra um “evento de insuficiência”, como uma exploração de contrato inteligente. Os stakers arriscam até 30% dos fundos que bloqueiam no Módulo, mas ganham um rendimento em retorno (atualmente 4,66%). A pool de Módulos de Segurança atraiu quase US$375 milhões em depósitos, confortavelmente o maior fundo de seguro descentralizado de seu tipo.
No entanto, de acordo com Jose Maria Macedo e Jonathan Erlich, sócio e analista respectivamente da Delphi Digital, há uma série de falhas neste sistema atual. Por exemplo, o Módulo de Segurança cobre toda a plataforma, o que significa que é difícil determinar o apetite do mercado por cobertura; existem riscos sistêmicos adicionais com cada novo projeto listado no Aave; e os depositantes do Módulo de Segurança estão cobrindo todos os projetos em diferentes níveis individuais de risco na mesma taxa.
Soluções de mercado
A proposta da Delphi Digital visa reformular o sistema do Módulo de Segurança e criar uma solução de mercado para essas falhas.
“Em nossa proposta mais recente, em vez de o seguro ser agregado a todos os depósitos, ele é oferecido como um produto separado no lado da demanda”, disseram Macedo e Erlich em uma entrevista ao Cointelegraph. “Isso torna possível calcular a demanda e a capacidade de cobertura com precisão e, portanto, o risco de preço usando mecanismos de mercado.”
Sua proposta acrescentaria uma opção para os depositantes terem um depósito coberto ou descoberto, com os depósitos cobertos oferecendo uma taxa de juros mais baixa para compensar o custo do seguro. Isso permitiria o desenvolvimento de um mercado mais robusto e complexo entre os participantes do Módulo de Segurança que trabalham em diferentes tranches de risco e os depositantes com maior eficiência de capital, pois podem decidir o nível de seguro de que precisam.
“Acreditamos que [este] projeto seja mais eficiente porque, em vez de impor um custo de seguro uniforme em todos os mercados monetários do Aave, ele pode precificar cada ativo independentemente com base nos riscos específicos associados a ele”, disseram Macedo e Erlich.
Talvez o mais empolgante seja o fato de este sistema poder se tornar um produto de “seguro generalizado” da Aave, projetado para competir com projetos como Cover e Nexus Mutual.
“Com as soluções de seguro existentes, os usuários precisam adquirir uma cobertura antecipada que lhes dá direito ao seguro em um determinado protocolo por um determinado período (geralmente pelo menos 6 meses). Com o estado atual do DeFi, a maioria dos usuários não sabe onde estará seu capital na próxima semana, muito menos em 6 meses a partir de agora […] Com nossa arquitetura, os usuários só pagam pelo seguro enquanto o usam e durante o processo de compra/venda é totalmente abstraída. ”
VCs em DAOs?
A proposta é notável não apenas por potencialmente introduzir uma nova linha de produtos no ecossistema Aave, mas também por quem a arquitetou: enquanto a Delphi Digital oferece serviços de pesquisa e consultoria, eles também abrigam uma ala de capital de risco.
Por causa de sua natureza aberta e sem permissão, projetos governados por DAO, como Aave, podem abrigar todos os tipos de membros, incluindo VCs. No entanto, muitos observadores criticaram os projetos por obter dinheiro de capital de risco antes de descentralizar a governança e acreditam que a influência de entidades centralizadas pode entrar em conflito com a visão e os objetivos de uma comunidade mais ampla.
No caso da Delphi, no entanto, eles podem estar demonstrando como os VCs podem ajudar a impulsionar um projeto.
“O capital é abundante nas criptomoedas e quando investimos em um projeto, nosso objetivo nunca é apenas investir dinheiro, mas também o capital intelectual de nossa equipe e tempo para ajudar a impulsioná-lo”, disseram Macedo e Erlich. “Estamos trabalhando em várias propostas agora e temos um longo acúmulo de ideias para propostas e mudanças que queremos fazer a outras.”
Embora esse tipo de ativismo sem dúvida beneficie os resultados financeiros da Delphi, também é uma aposta maior no futuro dos DAOs em geral.
“Em termos de DAOs, nós os vemos como a próxima evolução na coordenação humana. No longo prazo, acreditamos que a longa cauda das organizações será estruturada como DAOs, tirando proveito de sua natureza nativa da Internet, sem fronteiras e das vantagens de eficiência/automação que oferecem. “
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