3 coisas que o setor de criptomoedas deve oferecer para se equiparar com as finanças tradicionais
“Reformar a face das finanças” é o principal argumento de vendas da criptomoeda, mas o setor precisa oferecer alguns componentes básicos antes de ser recebido nos braços do setor financeiro tradicional.
No ano passado, vimos a economia criptográfica sofrer uma expansão exponencial à medida que grandes quantias de dinheiro eram despejadas em várias criptomoedas, finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFT), índices de criptomoedas, produtos de seguros e mercados de opções descentralizados.
O valor total bloqueado (TVL) no setor DeFi em todas as cadeias cresceu de US$ 18 bilhões no início de 2021 para US$ 240 bilhões em janeiro de 2022. Com tanta liquidez no ecossistema, o espaço de empréstimo de criptomoedas também cresceu significativamente, de US$ 60 milhões no início de 2021 para mais de US$ 400 milhões em janeiro de 2022.
Apesar do crescimento exponencial e da inovação nos produtos DeFi, o mercado de empréstimos criptográficos ainda está limitado apenas a empréstimos garantidos por token, ou seja, prometer uma criptomoeda como garantia para emprestar outra criptomoeda.
Existem algumas plataformas, como Nexo e Genesis, que fornecem empréstimos garantidos por NFT, mas o serviço é principalmente para clientes institucionais com NFTs de primeira linha. Para as massas de varejo, não há muito mais do que apenas empréstimos garantidos por tokens.
Se a economia criptográfica quiser crescer para um tamanho compatível com qualquer economia real, ela terá que alcançar a massa de consumidores de varejo e ser capaz de fornecer opções de financiamento a eles.
Aqui estão os componentes essenciais que precisam ser desenvolvidos antes que a infraestrutura bancária de criptografia possa rivalizar com a dos bancos.
Diversidade de bens e serviços
Uma das perguntas mais frequentes de alguém que é novo e quer entrar na economia criptográfica é – o que posso comprar? Na infraestrutura atual, não há muito além de NFTs, produtos DeFi, staking e provisão de liquidez.
Em uma economia tradicional, as moedas existem porque a troca de bens por serviços, ou vice-versa, geralmente não tem uma proporção de 1:1, então as moedas servem ao propósito de facilitar as transações de bens e serviços. Na economia criptográfica, as moedas existem antes de bens e serviços se tornarem amplamente disponíveis para os clientes. Isso torna as criptomoedas difíceis de avaliar e instáveis.
Uma economia precisa ter bens e serviços suficientes disponíveis para criar oferta e demanda suficientes para que os consumidores possam usar moedas para trocar esses bens e serviços. Com apenas NFTs e produtos financeiros DeFi no atual ecossistema de criptografia, é muito difícil atrair o Joe ou a Jane comum para a economia porque simplesmente não há muito para eles consumirem.
Um sistema bancário saudável e funcional também depende de oferta suficiente de liquidez de depósitos de clientes e demanda suficiente de clientes para empréstimos. Com mais bens e serviços digitais, especialmente os não financeiros, como arte, música, imóveis ou equipamentos de jogos no metaverso, o sistema bancário poderá utilizá-los como garantia para fornecer uma diversidade de empréstimos garantidos. Semelhante a empréstimos de carro ou hipotecas, os consumidores no mundo das criptomoedas poderão possuir esses produtos pagando periodicamente no futuro.
Um sistema de pontuação de crédito confiável
No mercado atual de empréstimos criptográficos, nenhuma verificação de crédito ou sistema de pontuação de crédito é necessária para que os clientes emprestem qualquer moeda criptográfica. Isso ocorre porque o empréstimo é sobrecolateralizado com uma proporção empréstimo-valor (LTV) estritamente monitorada. Assim que o LTV ultrapassar o limite do LTV de liquidação, a garantia será vendida com desconto para recuperar o empréstimo. O valor da garantia nunca é totalmente utilizado e há sempre um grande buffer reservado em caso de depreciação repentina do valor da garantia.
No banco tradicional, os clientes têm uma pontuação de crédito com base em seu comportamento transacional anterior e condição financeira, ou seja, renda anual, poupança, pagamentos de empréstimos e investimentos. No mercado de empréstimos de criptomoedas isso é quase impossível porque as carteiras são criadas anonimamente e qualquer pessoa pode criar quantas carteiras quiser. Isso torna muito difícil rastrear comportamentos transacionais e criar uma pontuação de crédito.
Para que a estrutura atual mude, os usuários precisam ser incentivados a construir um bom histórico de todas as atividades dentro de uma carteira e serem leais à carteira. Existem pontuações como LUNAtic Rankings para o Terra a fim de classificar compromissos de pedidos em uma determinada cadeia, mas não parece haver nenhuma pontuação específica de crédito para classificar a condição financeira dos proprietários de carteiras de pedidos.
À medida que mais empregos são criados no espaço criptográfico e mais pessoas são pagas em criptomoeda, as carteiras que mostram um longo histórico saudável de atividades, como uma renda constante de entrada de dinheiro, saldo estável contínuo ou pagamentos regulares para um empréstimo criptográfico, devem ser recompensadas . A recompensa poderia ser na forma de acesso a empréstimos maiores com taxas de juros mais baixas; ou obter acesso a empréstimos de longo prazo; ou mesmo na forma de airdrops de tokens de governança.
Um sistema de pontuação de crédito forte beneficiaria tanto o credor quanto o mutuário. Os credores podem ganhar mais taxas com menor risco, fornecendo mais empréstimos a mutuários confiáveis; os mutuários podem ter acesso a taxas mais baixas, empréstimos de longo prazo e outras recompensas potenciais. Mais importante ainda, um sistema de pontuação de crédito pode ajudar a formar um mercado de empréstimos de criptomoedas mais transparente e saudável e atrair mais consumidores para o ecossistema.
Um sistema de avaliação de garantias gerenciado ativamente
Dada a natureza altamente volátil das criptomoedas (pelo menos por enquanto), o valor da garantia precisa ser avaliado com muito mais frequência do que em um empréstimo garantido tradicional. Ao contrário de garantias tradicionais, como carros ou casas, cujos valores são mais previsíveis e não mudam drasticamente durante um curto período de tempo, as garantias no mundo das criptomoedas, como NFTs ou moedas criptográficas, podem encontrar movimentos repentinos em apenas um dia. Portanto, é essencial que as plataformas de crédito tenham sistemas robustos de avaliação de garantias que possam estimar o valor de mercado de qualquer ativo a qualquer momento.
Não é difícil avaliar o valor de mercado de NFTs ou criptomoedas minuto a minuto. Mas à medida que mais bens e serviços se tornam disponíveis no ecossistema de criptomoedas e mais tipos de ativos se tornam elegíveis como garantia, ter um sistema de avaliação de garantia de alta frequência pode ser caro.
Alternativamente, as plataformas de empréstimo podem criar algo semelhante ao conceito de ativos ponderados pelo risco (RWA) no mundo bancário para dar mais ponderações de risco (limites de LTV de liquidação mais baixos) para garantias mais arriscadas e menos para garantias mais seguras, para que não precisem necessariamente possuir um sistema de avaliação de garantias de alta frequência.
Por exemplo, NFTs de primeira linha, como o Bored Ape Yacht Club (BAYC), podem receber um limite de LTV de liquidação mais alto e avaliados com menos frequência. À medida que mais preços históricos de NFT se tornam disponíveis, mais pontos de dados podem ser coletados e usados para derivar uma métrica de ponderação de risco mais precisa.
À medida que mais bens e serviços se tornam disponíveis na economia criptográfica, um sistema confiável de pontuação de crédito e um sistema de avaliação de garantias gerenciado ativamente permitirão que a infraestrutura bancária criptográfica forneça mais opções de financiamento além de empréstimos garantidos por token.
A perspectiva futura do financiamento criptográfico depende dos tipos de bens e serviços disponíveis para a economia criptográfica e só pode rivalizar com a escala dos bancos tradicionais quando a economia criptográfica se transformar em um espaço de mercado mais diversificado e atraente para mais consumidores.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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