3 coisas que todo trader de criptomoedas deve saber sobre exchange de derivativos

Entender os juros em aberto, as taxas de financiamento e as diferenças entre os contratos de futuros é o ponto de partida para qualquer investidor interessado em negociar derivativos baseados em criptomoedas.

Nos últimos dois anos, os contratos futuros tornaram-se amplamente populares entre os traders de criptomoedas e isso se tornou mais evidente à medida que o total de contratos em aberto de derivativos mais do que dobrou em três meses.

Uma prova adicional de sua popularidade veio quando o giro de futuros superou o ouro, que é um mercado bem estabelecido com US$ 107 bilhões em volume diário.

No entanto, cada exchange tem sua própria book de pedidos, cálculo de índice, limites de alavancagem e regras para margem cruzada e isolada. Essas diferenças podem parecer superficiais à primeira vista, mas podem fazer uma grande diferença dependendo das necessidades dos traders.

Juros em aberto

Conforme mostrado acima, o total de contratos futuros em aberto aumentou de US$ 19 bilhões para os atuais US$ 41 bilhões em três meses. Enquanto isso, o volume diário negociado ultrapassou US$ 120 bilhões, superior aos US$ 107 bilhões do ouro.

Embora os futuros da Binance detenham a maior fatia desse mercado, vários concorrentes têm volumes relevantes e contratos em aberto, incluindo FTX, Bybit e OKEx. Algumas diferenças entre as exchanges são óbvias, como FTX cobrando contratos perpétuos (inverse swaps) a cada hora em vez da janela usual de 8 horas.

Observe como o CME detém a terceira posição em futuros de Bitcoin (BTC), apesar de oferecer contratos exclusivamente mensais. Os mercados de derivativos tradicionais do CME também se destacam por exigir um depósito de margem de 60%, embora os corretores possam oferecer alavancagem para clientes específicos.

Stablecoin versus contratos com margem de token

Quanto às exchanges de criptomoedas, a maioria permitirá uma alavancagem de até 100x. Os pedidos de Tether (USDT) são geralmente denominados em termos de BTC. Enquanto isso, os books de pedidos perpétuos inversos (com margem em token) são exibidos em contratos, que podem valer US$ 1 ou US$ 100, dependendo da exchange.

A imagem acima mostra que a entrada da ordem de futuros Bybit USDT requer uma quantidade denominada em BTC e o mesmo procedimento ocorre na Binance. Por outro lado, OKEx e FTX oferecem aos usuários uma opção mais fácil que permite ao cliente inserir uma quantidade USDT, enquanto converte automaticamente para os termos BTC.

Além dos contratos baseados em USDT, a OKEx oferece um par USDK. Da mesma forma, os futuros perpétuos da Binance também oferecem um livro Binance USD (BUSD). Portanto, para aqueles que não desejam usar o Tether como garantia, existem outras opções disponíveis.

Taxas de financiamento variáveis

Algumas exchanges permitem que os clientes usem uma alavancagem muito alta e, embora isso possa não representar um risco geral, visto que mecanismos de liquidação e fundos de seguro estão disponíveis para essas situações, isso pressionará a taxa de financiamento. Assim, os comprados são geralmente penalizados nessas trocas.

O gráfico acima mostra que Bybit e Binance geralmente exibem uma taxa de financiamento mais alta, enquanto OKEx apresenta constantemente a mais baixa. Os comerciantes precisam entender que não existem regras que imponham isso, e a taxa pode variar entre os ativos ou momentaneamente alavancar a demanda.

Mesmo uma diferença de 0,05% equivale a 1% nos custos adicionais por semana, ou seja, é essencial comparar a taxa de financiamento de vez em quando, especialmente durante mercados em alta, quando a taxa tende a subir rapidamente.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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