Os três pontos-chave das novas diretrizes de stablecoin da Suíça
O órgão fiscalizador financeiro da Suíça publicou diretrizes sobre stablecoins, além de uma visão geral de sua abordagem à proposta de rede de pagamentos Libra do Facebook.
A Autoridade Supervisora do Mercado Financeiro da Suíça (FINMA) publicou um suplemento focado em stablecoin às suas diretrizes existentes para ofertas iniciais de moedas (ICOs).
Em um comunicado de imprensa publicado em 11 de setembro, a FINMA toma nota da emissão cada vez maior de stablecoins desde meados de 2018, além de confirmar que a Libra Association, com sede em Genebra, solicitou uma avaliação da FINMA para o projeto de stablecoin do Facebook de acordo com a lei suíça.
“Mesmos riscos, mesmas regras”
As observações introdutórias da FINMA descrevem que o regulador trata as stablecoins, bem como outros tokens baseados em blockchain, com foco “na função econômica e na finalidade de um token” e com uma abordagem de “mesmos riscos, mesmas regras” que visa ser tecnológica – neutra e baseada em princípios.
Os requisitos regulamentares para stablecoins diferem de acordo com quais ativos apoiam o token – por exemplo, moedas, mercadorias, imóveis ou valores mobiliários – e quais são os direitos legais de seus titulares.
Portanto, requisitos relevantes podem se estender potencialmente a lavagem de dinheiro, negociação de valores mobiliários, bancos, gerenciamento de fundos e regulamentação de infraestrutura financeira.
A FINMA confirma que a Libra Association solicitou uma avaliação
O projeto Libra proposto pelo Facebook em sua forma atual, observa a FINMA, solicitou uma licença de sistema de pagamento com base na Lei de Infraestrutura do Mercado Financeiro da Suíça (FMIA).
A regulamentação dos sistemas de pagamentos suíços segue os padrões internacionais vigentes – principalmente os Princípios para Infraestruturas do Mercado Financeiro (PFMI) – e inclui provisões para gerenciamento de riscos cibernéticos e medidas de combate à lavagem de dinheiro.
O regulador observa que quaisquer serviços adicionais que possam aumentar os riscos de um determinado sistema de pagamento – como riscos do tipo banco – seriam tratados pela imposição de requisitos regulatórios adicionais de acordo com a máxima “mesmos riscos, mesmas regras” da FINMA.
Três pontos-chave da abordagem da FINMA ao Libra
“Devido à emissão de tokens de pagamento Libra, os serviços planejados pelo projeto Libra iriam claramente além dos de um sistema de pagamento puro e, portanto, estariam sujeitos a esses requisitos adicionais”.
Tais requisitos adicionais se aplicariam à alocação de capital proposta pela Libra Association para riscos de crédito, mercado e operacional, sua concentração de risco, liquidez e gerenciamento da Reserva Libra.
A FINMA observa que a licença do sistema de pagamentos suíço tem a vantagem de permitir uma combinação de disposições regulatórias bancárias e de infraestrutura.
O órgão de fiscalização ressalta ainda que uma condição necessária para a rede Libra receber uma licença como sistema de pagamento seria que:
“Os retornos e os riscos associados ao gerenciamento da reserva foram suportados inteiramente pela Libra Association e não – como no caso de um provedor de fundos – pelos detentores de ‘stablecoins'”.
Um último ponto importante da FINMA é que o escopo internacional do Libra exige uma abordagem coordenada internacionalmente para estabelecer os requisitos para o seu gerenciamento de reservas, governança e sistema de LBC.
O Cointelegraph divulgou hoje mais cedo o contexto do pedido da LIbra Association à FINMA para uma avaliação da rede stablecoin proposta.
