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3 tokens DeFi que subiram até 25% em uma semana em que o setor perdeu mais de US$ 28 bilhões em capitalização de mercado

por · 12 de abril de 2022

Protocolos de finanças descentralizadas perderam 20% de sua capitalização de mercado nos últimos sete dias, e 33% desde as máximas históricas de novembro, mas mesmo assim Maple Finance (MPL), Kyber Network Crystal v3 (KNC) e Neutrino USD (USDN) subiram até 25% no período.

Quando todos esperavam que a recuperação dos mercados no final de março poderia inaugurar um novo ciclo de bonança rumo a retomada do crescimento da indústria de criptomoedas, abril trouxe os investidores de volta à sensação de que de fato estamos atravessando um ciclo de baixa cujo fim ainda é difícil de ser vislumbrado no horizonte.

Enquanto Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) acumulam perdas de aproximadamente 12% nos últimos sete dias, o setor de finanças descentralizadas foi penalizado com a queda de 20% de sua capitalização total de mercado no período, de acordo com dados do CoinGecko.

Tokens DeFi perderam US$ 28 bilhões em valor de mercado nesta semana. O desempenho do maior destaque do setor em 2022 fornece a prova definitiva de que o mercado DeFi foi violentamente abatido pela nova tempestade que se abateu sobre as criptomoedas.

Exatamente uma semana após registrar uma nova máxima histórica de US$ 119,18, o Terra (LUNA) caiu 27% e na tarde desta terça-feira está cotado a US$ 85,05, de acordo com dados do CoinGecko.

A situação não está muito melhor para Solana (SOL), Cardano (ADA) e Avalanche (AVAX). Todos eles amargam desvalorização semanal em torno de 18% e 20%, também segundo dados do CoinGecko. Enquanto a Fantom (FTM) se posiciona entre os dois extremos, com perdas acumuladas de 23%.

O valor total bloqueado (TVL) em protocolos DeFi reflete o comportamento dos principais tokens de plataformas de contratos inteligentes e registra uma retração de 10% nos últimos sete dias. De volta aos níveis de março, o TVL caiu de US$ 228,9 bilhões em 5 de abril para US$ 259,5 na tarde desta terça-feira, 12. As informações são da plataforma de monitoramento de dados DeFi Lllama.

As redes que registraram as maiores fugas de capital foram Terra e Solana, com recuos de 16% do valor total bloqueado, seguidos por Fantom, com 13,1%, Avalanche, com 10% e BNB, com 8%. O líder Ethereum registrou o menor volume de saídas esta semana, com uma variação negativa do TVL de 3,8%,e mantém sua dominância no setor de finanças descentralizadas com 56,6% do TVL alocado em sua rede.

Apesar do desastre, três tokens tiveram desempenhos razoáveis, obtendo ganhos de até 25%. Reafirmando a estranheza de uma semana sangrenta para o setor, um dos tokens de maior valorização nos últimos sete dias foi o Neutrino USD (USDN), a stablecoin algorítmica do ecossistema Waves que esteve no centro de uma polêmica que envolveu acusações de manipulação do mercado e a desvalorização massiva do WAVES, token ao qual o mecanismo de queima e emissão do USDN está atrelado. Completam a lista o Maple (MPL) e a Kyber Network Crystal v2 (KNC).

Maple (MPL)

O Maple Finance é um mercado de crédito corporativo descentralizado que oferece aos tomadores de empréstimo opções de financiamento on-chain sem necessidade de colateralização. Os mutuários institucionais do mercado cripto que necessitam de fontes de financiamento on-chain transparentes e eficientes podem tomar empréstimos no Maple para montar posições alavancadas sem o risco constante de liquidação ou chamadas de margem.

O protocolo permite que as empresas tomem empréstimos com base apenas na “rentabilidade, solidez do balanço patrimonial e histórico de crédito” dos potenciais mutuários. Os contratos inteligentes do protocolo facilitam o rastreamento da origem dos fundos, o gerenciamento e a produção de relatórios de desempenho em tempo real, entre outras ferramentas de grande utilidade.

Aos provedores de liquidez, a Maple oferece uma fonte de rendimentos fixos e sustentáveis, através de participação nos juros recolhidos por meio dos empréstimos concedidos a players do próprio mercado de criptomoedas. Estes pools de liquidez são geridos por investidores experientes, identificados como Delegados dos Pools. Eles são responsáveis por gerenciar as transações, estabelecendo as condições de cada operação.

O token nativo do protocolo é o Maple Token (MPL), que permite que seus detentores tomem parte em decisões de governança, tenham participação sobre as receitas de taxas de transação e ofereçam garantias aos pools de liquidez através do comprometimento de seus MPLs em staking.

Em 7 de abril, a empresa de pesquisa, consultoria e investimentos em criptomoedas Delphi Digital destacou o crescimento de 70% dos empréstimos realizados pelo Maple Finance em 2022 e a ampliação de sua participação no mercado em comparação com o concorrente TrueFi (TRU). Coincidência ou não, à divulgação do relatório correspondeu o início da escalada de preço do MPL ao longo desta semana.

4/ @MapleFinance oferece empréstimos sub-c para mutuários aprovados, aproveitando a capacidade de composição e a eficiência das blockchains públicas.

O token $MPL da Maple teve um início fantástico em 2022, superando significativamente os concorrentes do mercado de empréstimos mais amplo

5/ Os empréstimos em aberto da Maple cresceram mais de 70% em 2022, com sua utilização pairando acima de 90%.

Essa alta taxa de utilização versus @trusttoken  pode ser atribuída aos limites que a Maple tem em seus pools de empréstimos ao longo do período de bloqueio de 90 dias.

— Delphi Digital (@Delphi_Digital)

Em 11 de abril, o Maple Finance divulgou seus resultados do primeiro trimestre deste ano confirmando os números positivos, conforme destacou o cofundador do protocolo, Sidney Powell, em uma postagem no Twitter. A publicação do relatório impulsionou um novo rali de alta do MPL, que havia entrado em correção algumas horas antes.

Na tarde desta terça-feira, o token do Maple Finance está cotado a US$ 59,13, acumulando ganhos semanais de 25% nos últimos sete dias, de acordo com dados do CoinMarketCap. Sua capitalização de mercado é de US$ 288,8 milhões, o que o coloca na 216ª posição no ranking de criptomoedas.

Desempenho semanal do MPL. Fonte: CoinGecko

Kyber Network Crystal (KNC)

A Kyber Network é um hub de protocolos de liquidez que agrega recursos de várias fontes para oferecer transações seguras e instantâneas em qualquer aplicativo descentralizado (DApp). O principal objetivo da Kyber Network é permitir que DApps DeFi, exchanges descentralizadas (DEXs) e outros usuários tenham acesso fácil a pools de liquidez que garantam as melhores taxas do mercado.

A Kyber Network foi a primeira ferramenta a permitir que qualquer usuário realizasse o swap de tokens instantaneamente, sem a intermediação de terceiros, com as facilidades de uma exchange centralizada. A arquitetura exclusiva do Kyber foi projetada para ser amigável ao desenvolvedor, fazendo que o protocolo seja facilmente integrado a quaisquer aplicativos e protocolos baseados em tecnologia blockchain.

O KNC é o utility token que “aproxima e conecta os diferentes usuários do ecossistema da Kyber”. Os detentores de KNC podem deixar seus tokens em staking no KyberDAO para participarem das decisões de governança da plataforma e votarem em propostas importantes – e ainda ganhar recompensas em Ether provenientes das taxas de negociação.

Três razões para o recente impulso no preço do KNC incluem a integração de suporte para dez redes blockchain diferentes, o lançamento de um programa de mineração de liquidez em parceria com a Avalanche e uma lista crescente de parcerias e integrações com protocolos que expandem o alcance da Kyber Network.

A KyberSwap, principal interface de exchange descentralizada da rede, agora está disponível em dez blockchains diferentes, incluindo Ethereum, Avalanche, Polygon, BNB Smart Chain, Aurora, Arbitrum, Fantom, Oasis (ROSE), Velas (VLX) e Cronos (CRO). 

A interoperabilidade tornou-se um elemento central para o crescimento não apenas do setor DeFi, mas de todos os setores da criptoeconomia, uma vez que a capacidade de compartilhar ativos e dados através de diferentes redes é uma funcionalidade necessária ao sucesso da indústria como um todo.

Outro disparador foi a participação em um programa de mineração de liquidez promovido pela Avalanche. O programa de incentivo começou em 21 de março e inclui um total de US$ 1 milhão em recompensas para os participantes.

Além disso, em 7 de abril, a KyberSwap foi integrada à principal exchange descentralizada do mercado, a Uniswap v3, nas redes Ethereum e Polygon. O protocolo também divulgou uma nova parceria com a rede profissional Bondex, enquanto a Kyber Ventures, o braço de investimentos da Kyber Network, estabeleceu uma associação com o Pegaxy (PGX), um popular jogo NFT de corrida de cavalos.

Diante da expansão do protocolo, o KNC voltou ao top 100 do ranking de criptomoedas por capitalização de mercado, chegando à 97ª posição enquanto o KNC valorizou 23% nos últimos sete dias. De acordo com dados do CoinGecko, o token da Kyber Network saltou de US$ 3,07, em 5 de abril, para US$ 3,95 na tarde desta terça-feira.

Desempenho semanal do KNC. Fonte: CoinGecko

Neutrino USD (USDN)

Apesar da alta de 23% nos últimos sete dias, a stablecoin algorítmica Neutrino USD (USDN) ainda não conseguiu retomar a paridade com o dólar perdida em 4 de abril, em meio a intrigas e acusações de manipulação do mercado.

Na tarde desta terça-feira, o USDN está cotado a US$ 0,96, de acordo com dados do CoinGecko, recuperando-se parcialmente do tombo que chegou a derrubá-la até US$ 0,76 no auge da crise implantada no seio do ecossistema Waves (WAVES).

Desempenho semanal do USDN. Fonte: CoinGecki

O Neutrino Dollar (USDN) é a stablecoin algorítmica criada pela Neutrino, um aplicativo descentralizado especializado em ativos sintéticos controlados algoritmicamente. O USDN é uma stablecoin cuja emissão se baseia na queima do token Waves (WAVES). 

Para que o USDN mantenha a paridade com o dólar é necessário manter a capitalização de mercado d WAVES sempre maior que a do USDN. Em 31 de março um perfil pseudônimo no Twitter acusou o Waves de ser o maio esquema de pirâmide financeira do mercado de criptomoedas e apresentou evidências de que os desenvolvedores da Neutrino estavam manipulando o mercado.

Segundo o denunciante do esquema, a alta continuada do WAVES nas semanas anteriores teria sido artificialmente criada para aumentar a capitalização de mercado do token e permitir a emissão de mais USDN, aumentando o suprimento da stablecoin disponível no mercado. 

O USDN é sustentado pelo WAVES

WAVES tem uma taxa de staking nativa de 3,13%

Rendimentos USDN = taxa de staking nativa WAVES (x) taxa de apoio

No momento, os rendimentos do USDN são 3,31% * 6,60x = 21,8%

Mas à medida que mais USDN é emitido — os rendimentos cairão

Para manter o trem nos trilhos, é preciso haver um crescimento contínuo no valor de mercado do WAVES

Quando o apoio começar a cair — os rendimentos do USDN também cairão

Em 6,60x, os rendimentos de apoio são de 21,8%

Em 2,5x — os rendimentos são de 5,4%

Capital flight is a risk at lower yields

— 0xHamZ (@0xHamz)

Os interessados em inflar o preço do WAVES e a emissão do USDN realizavam depósitos da stablecoin no protocolo de empréstimos baseado na Waves, Vires Finance, para tomar empréstimos das duas maiores stablecoins do mercado – o USDT e o USDC.

Estes empréstimos eram enviados para a Binance e utilizados para compra de WAVES, provocando a valorização do ativo e o aumento de sua capitalização de mercado. Após esse processo, os empréstimos eram quitados e os tokens comprados eram usados para emitir mais USDN e então recomeçar o processo novamente. Assim, ao longo do mês de março, o WAVES valorizou 240% e seu market cap atingiu US$ 3 bilhões.

O fundador da Waves, Sasha Ivanov, negou as acusações em 3 de abril, observando que não se pode movimentar mais de US$ 1 bilhão diariamente tomando alguns milhões emprestados. Ele acusou ainda a Alameda Research, a empresa de trading quantitativo de criptomoedas de Sam Bankman-Fried, fundador da exchange FTX, de lançar uma campanha contra a WAVES para lucrar com suas posições vendidas do ativo nos mercados de derivativos. Bankman-Fried isentou-se de qualquer responsabilidade sobre o caso.

As justificativas de Ivanov não foram suficientes para evitar os efeitos devastadores da denúncia do esquema tanto para o preço do USDN quanto para o do WAVES. Enquanto o primeiro viu sua paridade com o dólar cair até 24% antes de iniciar a atual recuperação, o segundo ainda sofre o impacto negativo do caso e já caiu 50% nas últimas duas semanas, de acordo com dados do CoinGecko.

A queda da Waves e a perda da paridade do USDN lançaram dúvidas sobre a estabilidade do UST, stablecoin algorítmica do ecossistema Terra. Conforme noticiou o Cointelegraph Brasil, a correlação do UST com o LUNA é bastante similar à do USDN com o Waves, levantando a possibilidade de que um evento similar ao que ocorreu com o Neurtrino Dólar possa ocorrer com a stablecoin do Terra.

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