2022 foi o ano mais forte para a demanda de ouro em mais de uma década
As compras de ouro por bancos centrais, auxiliadas por vigorosas compras de investidores de varejo e escassez de saques de ETFs de ouro, elevaram a demanda anual do metal precioso para uma alta de 11 anos.
A demanda anual de ouro (excluindo o mercado de balcão – spot) saltou 18% para 4.741 toneladas, quase em pé de igualdade com 2011 – um momento de demanda excepcional de investimento. A demanda recorde do 4º trimestre de 1.337 toneladas foi algo excepcional, segundo a analista Denise Alemanha.
O consumo de joias diminuiu uma fração em 2022, caindo 3%, para 2.086 toneladas. Grande parte da fraqueza veio no quarto trimestre, à medida que o preço do ouro subiu.
A procura de investimento (excluindo o mercado de balcão) atingiu 1.107 toneladas (+10%) em 2022.
A demanda por barras de ouro e moedas cresceu 2%, para 1.217 toneladas, enquanto as participações de ETFs de ouro caíram em uma quantidade menor do que em 2021 (-110 t vs. -189 t), o que contribuiu ainda mais para o crescimento total do investimento segundo dados extraídos o site Gold.org. As flutuações trimestrais na demanda de balcão compensaram em grande parte ao longo do ano.
Um segundo trimestre consecutivo de enorme demanda dos bancos centrais (417 toneladas) levou as compras anuais no setor a uma alta de 55 anos de 1.136 toneladas, a maioria das quais não foi relatada. Resultado de um cenário de incerteza, pressão inflacionária e desvalorização monetária. Um fenômeno pós-covid que se tornou a mazela mundial.
A demanda por ouro em tecnologia teve uma queda acentuada no 4º trimestre, resultando em um declínio anual de 7%. A deterioração das condições econômicas globais dificultou a demanda por eletrônicos de consumo, inclusive para máquinas de mineração ASIC´s, de acordo com dados da Blockwave.
A oferta anual total de ouro aumentou 2% em 2022, para 4.755 toneladas. A produção da mina avançou para uma alta de quatro anos de 3.612t.
Fontes: Metals Focus, Refinitiv GFMS, World Gold Council/ Dados até 31 de dezembro de 2022.
O ano de 2022 viu uma média anual recorde do LBMA Gold Price PM de US $ 1.800 / oz, um dos ETF´s mais negociados no mundo. O preço do ouro fechou o ano com um ganho marginal, apesar de enfrentar ventos contrários oriundos das reservas em dólar que valorizaram e do aumento das taxas de juros globais. Embora o preço médio do 4º trimestre tenha sido ligeiramente mais, um forte rali de novembro foi seguido por uma recuperação contínua ao longo das semanas finais do ano.
O investimento de varejo elevou a demanda por barras e moedas para uma alta de nove anos. O forte crescimento na Europa, Turquia e Oriente Médio compensou uma forte desaceleração na China, onde a demanda foi afetada ao longo do ano por fatores relacionados à COVID.
A demanda indiana por ouro permaneceu robusta em comparação com os níveis pré-pandemia de longo prazo. Apesar de um início de ano bastante fraco, a demanda do consumidor indiano se recuperou e apenas ficou aquém dos fortes níveis de demanda observados durante 2021. A recuperação contínua da COVID-19 impulsionou as comparações anuais, embora o forte rali dos preços locais tenha sufocado a demanda nas semanas finais de dezembro. A demanda indiana é tão grande, que os mercados locais de ouro nunca fecham, como o mercado de criptomoedas.
A oferta total de ouro interrompeu dois anos de quedas sucessivas em 2022, impulsionada por ganhos modestos em todos os segmentos. A produção de minas no ano inteiro cresceu 1%, mas não conseguiu igualar seu pico de 2018. A oferta anual de reciclagem teve apenas ganhos marginais, apesar dos fortes aumentos dos preços em moeda local em muitos mercados.
Ouro e Bitcoin correlação com o dólar
À medida que o debate sobre quanto Bitcoin competirá com o ouro permanece, as correlações com o dólar aumentam.
O par BTC/USD correlacionado ao ouro em relação ao Índice do Dólar Americano (DXY). O ouro, pode estar na frente do Bitcoin em termos de recuperação.
BTC/USD x XAU/DXY. Fonte: Tradingview
Se o Bitcoin continuar perseguindo o ouro em termos relativos, o resultado pode ser uma virada de jogo para os touros. XAU/USD subiu 6,1% no acumulado do ano – já muito abaixo do BTC/USD em 39%, de acordo com dados do Cointelegraph Markets Pro e TradingView.
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